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“為了使我的情緒與股票市場(chǎng)隔離開來(lái)，總是將‘市場(chǎng)先生’這則寓言故事謹(jǐn)記在心?！卑头铺卦啻螐?qiáng)調(diào)過(guò)正確認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的重要性，他認(rèn)為，投資者需要正確認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律，事實(shí)上市場(chǎng)的非理性波動(dòng)是投資者的朋友，能夠提供以非常低折扣買入的機(jī)會(huì)。

所謂“市場(chǎng)先生”，源自格雷厄姆闡述的一個(gè)寓言故事：設(shè)想有一位市場(chǎng)先生與你交易，他每天來(lái)敲你的門，風(fēng)雨無(wú)阻。這位先生會(huì)對(duì)你們雙方手中的東西提出買賣價(jià)格，但是他很情緒化，報(bào)價(jià)時(shí)高時(shí)低。如果你不理他，他也不生氣，明天一如既往給你新的、同樣情緒化的報(bào)價(jià)，只等你答復(fù)。事實(shí)上，這則寓言充分說(shuō)明，股票市場(chǎng)跌宕起伏，短期波動(dòng)是無(wú)法預(yù)測(cè)的，投資者應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)內(nèi)在的規(guī)則，把握價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值聯(lián)系，賺取合理的回報(bào)。

格雷厄姆在《聰明的投資者》中指出了正確認(rèn)識(shí)“市場(chǎng)先生”的幾個(gè)要點(diǎn)：首先，理解市場(chǎng)的有效性及局限性。正確判斷市場(chǎng)，要求投資者不僅從理智上明確認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)波動(dòng)即將發(fā)生，且能夠從感情上鎮(zhèn)定自若，從容應(yīng)對(duì)，就像一個(gè)企業(yè)家面對(duì)不具吸引力的報(bào)價(jià)一樣：不予理睬，做出判斷。其次，把握價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系。當(dāng)價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)時(shí)候，因?yàn)槭袌?chǎng)行為會(huì)對(duì)股票定價(jià)產(chǎn)生作用，所以聰明的投資者能夠以低于公司價(jià)值的價(jià)格買入股票，或高于價(jià)值的溢價(jià)賣出股票。此外，投資者做出投資決策時(shí)應(yīng)當(dāng)保持客觀冷靜，理性拒絕煽動(dòng)效應(yīng)。事實(shí)上，投資者身處社會(huì)中，難免受到市場(chǎng)和外圍因素的印象，為了能夠?qū)崿F(xiàn)投資目標(biāo)，投資者需要正確評(píng)估個(gè)人能力，規(guī)避煽動(dòng)效應(yīng)帶來(lái)的情緒影響，做出正確的投資決策。

目前，盡管A股市場(chǎng)仍然充滿諸多不確定性的因素，但市場(chǎng)上現(xiàn)金流良好、有持續(xù)良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)的藍(lán)籌股和轉(zhuǎn)型期間有政策支持的成長(zhǎng)股或都能成為良好的投資標(biāo)的。作為價(jià)值投資在中國(guó)的實(shí)踐者，東方紅資產(chǎn)管理始終堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，精選“幸運(yùn)的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)個(gè)股，以便宜的價(jià)格買入并長(zhǎng)期持有，分享上市公司成長(zhǎng)帶來(lái)的合理可持續(xù)回報(bào)。