選擇正確的投資策略
“想要獲得超額收益,不完全取決于你花多長時間,更重要的是在于你是否用心并找對方法。”正如巴菲特所說,選擇正確的投資策略是獲取超額收益的重要保障。
經(jīng)歷了幾輪資本市場的繁榮與蕭條,巴菲特至今仍然保持著20%左右的年復(fù)合收益率,穿越牛熊并取得驕人的投資業(yè)績。優(yōu)秀的投資業(yè)績,不僅得益于他超常的投資天賦和學(xué)習(xí)能力,更源于他長期堅(jiān)持正確、系統(tǒng)的投資策略,科學(xué)、理性地選擇優(yōu)秀的投資標(biāo)的,并嚴(yán)控風(fēng)險。
那么,在制定投資策略過程中需要注重哪些因素呢?《巴菲特怎樣選擇成長股》一書為投資者闡釋了制定投資策略的三要素。
首要一條就是用低廉的價格買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。巴菲特認(rèn)為,所謂優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是指那些股價長期低于其內(nèi)在價值并具有高確定性增長潛力的資產(chǎn)。投資的目標(biāo)是獲取高回報,因此投資者在購買股票時應(yīng)衡量其潛在的投資回報。投資者可以充分運(yùn)用各種財(cái)務(wù)比率獲得股票的價值,同時對比股票的價格,從而選擇買入被低估的對象并堅(jiān)定長期持有。
保持資金的相對集中。巴菲特曾在公司內(nèi)部年會上指出“過度多元化是無知的借口”,他認(rèn)為過于分散的投資會使投資者精力分散,難以全力關(guān)注股票的盈利與虧損情況,以及公司的財(cái)務(wù)狀況。因此,在投資中他建議投資者應(yīng)該把投資范圍鎖定在自己最熟悉的投資領(lǐng)域,同時把更多精力分配到購買前對公司的研究中,以減少失誤,擴(kuò)大盈利。
最后,成本是影響投資收益的關(guān)鍵因素,成本越低,意味著有更大收益的可能。因此,投資者要時刻保持對成本的關(guān)注。在市場中,大多數(shù)交易者往往對交易本身投入較多精力而忽略了頻繁交易中成本正在不斷被推高。比如交易費(fèi)用和稅收對收益的吞噬。投資者應(yīng)保持對成本的持續(xù)關(guān)注,善用時間帶來復(fù)利價值。
在變幻莫測的A股市場上,投資者需要時刻理性。做出的正確投資策略,實(shí)屬不易,因此投資者完全可以借力優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人,替他們進(jìn)行決策。作為中國價值投資的實(shí)踐者,東方紅資產(chǎn)管理多年實(shí)踐證明價值投資在 A 股市場長期有效,可以為客戶帶來復(fù)合回報。公司鼓勵并引導(dǎo)投資者放長眼光,精選“幸運(yùn)的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)個股,以便宜的價格買入并長期持有,分享上市公司成長帶來的合理可持續(xù)回報。