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“別人越是草率，我們越要加倍慎重?！辈槔?芒格認(rèn)為，優(yōu)秀的投資人能夠有獨(dú)立的思考和判斷，保持對市場的耐心，理性面對風(fēng)險(xiǎn)，在長期的投資生涯中獲得良好的業(yè)績。

所謂理性投資，就是投資者在投資決策的過程中保持獨(dú)立的思考，形成較為完善的投資體系，通過科學(xué)分析與合理配置，將投資的眼光和時(shí)間放長來看，不局限于短期市場的此起彼伏，戰(zhàn)勝人性的弱點(diǎn)，即使在局勢不利的時(shí)候，也能夠有效識(shí)別并做出謹(jǐn)慎理智的行動(dòng)。

芒格的成功絕非偶然，他長期跨學(xué)科學(xué)習(xí)，通過實(shí)踐獲取直接和間接經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建了獨(dú)有的格柵模型，使其能夠在市場的此起彼伏中保持理性并獲得長期投資收益。羅伯特?哈格斯特朗在《查理?芒格的智慧》一書中為投資者總結(jié)了芒格理性投資的四個(gè)方面：

首要之一就是保持十足的耐心，盡可能地放長眼光。成功的長期投資要克服一定的從眾心理，避免人性的弱點(diǎn)和內(nèi)心的直覺，獨(dú)立思考并冷靜判斷。長期投資者不僅應(yīng)當(dāng)有耐心、常識(shí)、堅(jiān)持不懈、愿意獨(dú)立研究，更加應(yīng)當(dāng)具備面對市場普遍性恐慌時(shí)不受影響的冷靜判斷力，即使在市場信息不完全準(zhǔn)備的情況下也能夠做出大概率的投資決策。

其次，學(xué)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)相處并獨(dú)立做出投資判斷。芒格認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)并不意味著投資的波動(dòng)性，而更加側(cè)重于損失的可能性，良好的風(fēng)險(xiǎn)管理是成功投資的保障。投資者應(yīng)當(dāng)形成較為完善的投資體系，關(guān)注個(gè)股的內(nèi)在價(jià)值，盡量對資產(chǎn)定價(jià)，謹(jǐn)守安全邊際，在對市場有趨勢性認(rèn)知的前提下，避免資本的永久性損失。

第三，采用科學(xué)的投資方法，正確評估企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。在投資過程中，使用科學(xué)的方法和有效的清單能降低錯(cuò)誤和遺漏的負(fù)面影響。投資者在科學(xué)分析、深入調(diào)研的基礎(chǔ)上，嚴(yán)謹(jǐn)分析公司的基本面，比對相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，尋找企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，把握企業(yè)評估的復(fù)雜性和易變性，等待合適的時(shí)機(jī)。

此外，合理配置。芒格認(rèn)為合理配置資本是投資者的必修課，長期持有科學(xué)的投資組合，能夠使財(cái)富增值，風(fēng)險(xiǎn)下降。在市場風(fēng)格切換的過程中，通過對風(fēng)險(xiǎn)的把握，合理配置資產(chǎn)顯得尤為重要。在牛市氛圍下，投資者通過優(yōu)化組合，努力實(shí)現(xiàn)目標(biāo)收益率；而在一蹶不振的熊市中，經(jīng)過優(yōu)化的投資組合也能夠利用組合在風(fēng)險(xiǎn)對沖方面的優(yōu)勢，減少市場沖擊，將資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)控制在可接受的范圍內(nèi)，保護(hù)已有投資成果，帶來穩(wěn)定收益。合理資產(chǎn)配置的優(yōu)勢，通常能夠在低迷的市場環(huán)境中更容易顯現(xiàn)出投資優(yōu)勢。

資本市場波動(dòng)起伏，堅(jiān)持理性投資的原則是取得良好投資業(yè)績的前提。作為中國價(jià)值投資的實(shí)踐者，東方紅資產(chǎn)管理始終堅(jiān)持長期投資原則，鼓勵(lì)投資者并引導(dǎo)投資者放長眼光，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理，精選那些“幸運(yùn)的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼具的公司，以便宜的價(jià)格買入并長期持有，分享公司成長帶來的長期收益，多年實(shí)踐證明價(jià)值投資A股市場長期有效，可以為客戶帶來復(fù)合回報(bào)。