專欄·觀點(diǎn)
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2017-12-11 重視企業(yè)的經(jīng)濟(jì)護(hù)城河
“護(hù)城河是企業(yè)能常年保持競爭優(yōu)勢的結(jié)構(gòu)性特征，是其競爭對(duì)手難以復(fù)制的品質(zhì)。”正如帕特？多爾西所說，優(yōu)秀的企業(yè)必須具有堅(jiān)固的“護(hù)城河”，且在更長的時(shí)間內(nèi)為投資者創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)利潤。一家真正優(yōu)秀的企業(yè)必須擁有一條堅(jiān)固持久的“護(hù)城河”，強(qiáng)大的...
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2017-11-13 自下而上精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
“價(jià)值投資是自下而上的策略?！弊鳛閮r(jià)值投資的實(shí)踐者，塞斯？卡拉曼認(rèn)為，價(jià)值投資者依靠個(gè)股進(jìn)行篩選優(yōu)良的投資標(biāo)的，注重價(jià)值與價(jià)格之間的內(nèi)在關(guān)系，方能長期致勝。所謂自下而上的選股策略，是指投資者依靠個(gè)股篩選的投資策略。投資者針對(duì)一個(gè)獨(dú)立的投...
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2017-11-13 正確認(rèn)識(shí)“市場先生”
“為了使我的情緒與股票市場隔離開來，總是將‘市場先生’這則寓言故事謹(jǐn)記在心?！卑头铺卦啻螐?qiáng)調(diào)過正確認(rèn)識(shí)市場的重要性，他認(rèn)為，投資者需要正確認(rèn)識(shí)市場的內(nèi)在規(guī)律，事實(shí)上市場的非理性波動(dòng)是投資者的朋友，能夠提供以非常低折扣買入的機(jī)會(huì)。所謂“...
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2017-11-06 把握安全邊際的三條原則
“面臨著相同的挑戰(zhàn)，我大膽地將成功投資的秘密精練成四個(gè)字的座右銘：安全邊際。”格雷厄姆認(rèn)為，投資的核心概念是“安全邊際”，謹(jǐn)守安全邊際，能夠彌補(bǔ)投資人評(píng)估價(jià)值時(shí)估算錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠彌補(bǔ)股市大幅下挫甚至更慘烈時(shí)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。《聰明的投資...
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2017-10-30 選擇正確的投資原則
“選擇正確的投資原則是投資成功的關(guān)鍵。”正如達(dá)摩達(dá)蘭所說，成功的投資，投資者不僅需要了解自我，而且需要選擇正確的投資原則，在了解自我的基礎(chǔ)上綜合市場因素，精選個(gè)股，長期致勝。所謂投資原則，是指以一種條理清晰的方法來看待市場，包括市場的有...
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2017-10-30 低市盈率投資法的奧秘
“投資成績的好壞往往并不取決于某人是否掌握了某種投資圣經(jīng)，而是取決于投資者是否能夠堅(jiān)持簡單卻符合邏輯的投資策略?！蓖顿Y大師約翰·聶夫認(rèn)為，價(jià)值是時(shí)間的沉淀，挑選那些低市盈率的良好標(biāo)的，假以時(shí)日方能取得長久的勝利。所謂低市盈率投資法，簡單...
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2017-09-25 正確評(píng)估企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值
“購買金融資產(chǎn)的目的是為了獲得所期望的收益?！奔~約大學(xué)斯特恩商學(xué)院金融學(xué)教授達(dá)摩達(dá)蘭認(rèn)為，作為一個(gè)審慎的投資者，在購買一只股票之前，需要對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行估值。在合理估值的基礎(chǔ)上，方能長期致勝。作為估值體系的先導(dǎo)，達(dá)摩達(dá)蘭在尋找企業(yè)的價(jià)值驅(qū)...
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2017-09-11 保持良好的投資心態(tài)
在價(jià)值投資理論看來，一旦看到市場波動(dòng)而認(rèn)為有利可圖，投資就變成了投機(jī)，沒有什么比賭博心態(tài)更影響投資?！闭绨头铺厮f，投資者身處其中難免受到各種市場和外圍因素的影響，想要獲取長期穩(wěn)定的回報(bào)，應(yīng)當(dāng)盡可能避免投機(jī)心態(tài)，保持客觀冷靜?；羧A德？...
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2017-08-28 等待最佳投資機(jī)會(huì)
“投資比你想象的要簡單，但也比它看上去要難?！闭绨头铺厮?，成功的投資者不僅需要有良好的心理素質(zhì)和研究能力，同時(shí)也需具備精選個(gè)股的能力，理性看待價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系，在合適的時(shí)機(jī)抓住投資機(jī)會(huì)。《沃倫·巴菲特的投資組合》一書中指出，要成為一...
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2017-08-21 安全邊際的重要性
“價(jià)值投資法將對(duì)潛在價(jià)值的保守分析，與只有在價(jià)格較潛在價(jià)值足夠低時(shí)才購買的這種必不可少的紀(jì)律和耐心結(jié)合在一起?！盉aupost基金公司總裁塞斯？卡拉曼認(rèn)為，投資是一種藝術(shù)，投資者需要安全邊際。正確認(rèn)識(shí)價(jià)格與價(jià)值的差別，當(dāng)購買價(jià)格大大低于...
