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自2017年7月1日起，中國證監(jiān)會(huì)公布的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）即將正式施行。投資者適當(dāng)性管理制度是維護(hù)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的一項(xiàng)基本制度，對于保護(hù)投資者合法權(quán)益、防范市場風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)資本市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展具有積極重要作用。

投資者適當(dāng)性管理制度的核心是將“適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”，讓“適當(dāng)?shù)耐顿Y者購買恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品”。投資者適當(dāng)性制度通過規(guī)范經(jīng)營機(jī)構(gòu)的工作機(jī)制與業(yè)務(wù)流程，側(cè)重保護(hù)投資者的合法利益，對證券市場誠信體系建設(shè)、市場秩序維護(hù)具有重要意義。

即將正式實(shí)施的《辦法》在細(xì)化投資者類型、明確機(jī)構(gòu)責(zé)任方面做了嚴(yán)格的規(guī)定，主要有以下幾個(gè)方面要點(diǎn)：

一是首次區(qū)分了普通投資者與專業(yè)投資者，對不同類別的投資者提供不同的法律保護(hù)。值得一提的是，投資者屬性并非一成不變，制度明確規(guī)定了上述兩類投資者可在一定條件下相互轉(zhuǎn)化，允許投資者分類做出有限調(diào)整，經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以按照規(guī)定的程序自主決定是否允許投資者類別轉(zhuǎn)化。 

二是強(qiáng)化經(jīng)營者適當(dāng)性義務(wù)要求。在實(shí)際交易的過程中，經(jīng)營機(jī)構(gòu)與投資者之間往往存在信息不對等的情況，導(dǎo)致投資者利益難以得到保障，因此只有強(qiáng)化經(jīng)營機(jī)構(gòu)“賣者有責(zé)”的義務(wù)履行，才能夠真正在平等的條件下做到“買者自負(fù)”。

三是建立產(chǎn)品分級機(jī)制，明確劃分證券產(chǎn)品或服務(wù)分類的風(fēng)險(xiǎn)等級。根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估并劃分風(fēng)險(xiǎn)等級是該制度構(gòu)建投資者適當(dāng)性管理制度的基礎(chǔ)之一?；谕顿Y者分類和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級劃分，經(jīng)營機(jī)構(gòu)細(xì)化在適當(dāng)性管理全過程的義務(wù)，涵蓋從了解投資者并分類、評估產(chǎn)品并分級到適當(dāng)性匹配，從完善內(nèi)部管理制度、風(fēng)險(xiǎn)警示到持續(xù)符合要求等全過程、各環(huán)節(jié)，禁止采取鼓勵(lì)從業(yè)人員不適當(dāng)銷售的考核激勵(lì)措施，最終實(shí)現(xiàn)“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”的目標(biāo)。

推行投資者適當(dāng)性制度，在當(dāng)前具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。具體來看，一方面廣大投資者在專業(yè)水平、資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)收益偏好等方面存在較大差異，資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展需要投資者的專業(yè)程度與風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品本身相匹配。另一方面，隨著中國資本市場的迅速發(fā)展和金融產(chǎn)品的多樣化，投資者特別是中小投資者，往往出現(xiàn)信息不對稱、產(chǎn)品認(rèn)知不足，對金融風(fēng)險(xiǎn)的鑒別能力較多弱等現(xiàn)象，處于相對弱勢地位。投資者適當(dāng)性管理制度的推出，也有利于維護(hù)機(jī)構(gòu)投資者與普通投資者之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的正態(tài)平衡。

規(guī)范經(jīng)營機(jī)構(gòu)運(yùn)作，保護(hù)投資者利益任重而道遠(yuǎn)。作為長期投資的倡導(dǎo)者，以東方紅資產(chǎn)管理為代表的一批管理人，始終以實(shí)現(xiàn)客戶長期財(cái)富增值為目標(biāo)，專注提升核心競爭力，努力為客戶帶來長期穩(wěn)定的復(fù)合匯報(bào)。公司重視中小投資者權(quán)益保護(hù)，早在2013年就與中歐陸家嘴國際金融研究院攜手設(shè)立中歐陸家嘴金融消費(fèi)者保護(hù)基金，旨在開展金融消費(fèi)者保護(hù)相關(guān)理論研究，完善金融消費(fèi)者保護(hù)法治環(huán)境，推動(dòng)金融消費(fèi)者保護(hù)體系的構(gòu)建和體系的健康發(fā)展。