投資要敢于與眾不同
“為了成就偉大,追求杰出投資表現(xiàn),你是否敢于去做一切為了這個目標(biāo)而必須做的事?你是否愿意與眾不同,是否愿意犯錯誤?”著名的投資大師霍華德·馬克斯在分享自己的投資秘訣時表示,投資要敢于與眾不同,敢于試錯,在擅長的細(xì)分領(lǐng)域?qū)W⒆龊米约赫J(rèn)為大概率獲勝的事情。
與投資中的冒險主義不同,霍華德·馬克斯所倡導(dǎo)的“敢于與眾不同”,希望投資者能夠運用自己的專業(yè)知識,科學(xué)分析研究,盡量構(gòu)建一個不同于絕大多數(shù)投資者的投資組合,且能夠合理控制風(fēng)險。
事實上,“你不能做與別人同樣的事情,卻奢求更好的結(jié)果”。霍華德·馬克斯在2006年投資備忘錄中重點強調(diào)了“做與眾不同的投資”的幾個方面:一是認(rèn)清投資的本質(zhì),沒有任何一項成功的投資是簡單且容易的事情。波云詭譎的市場環(huán)境中,優(yōu)秀的投資人應(yīng)當(dāng)理性看待市場的有效性,最主要的投資決策不是以價格為本,而是以價值為本,努力長期致勝。二、成功的秘訣都在于控制風(fēng)險并避免犯錯,且敢于犯錯。任何人都不想失敗,但在努力獲得優(yōu)異表現(xiàn)的過程中我們卻難免會遭遇失敗。我們在嘗試實現(xiàn)卓越投資表現(xiàn)時必須接受犯錯的可能性。三是大體準(zhǔn)確地估算價值。投資若想取得切實成功,對內(nèi)在價值的準(zhǔn)確估計是根本出發(fā)點。價值投資就是以低于內(nèi)在價值的價格買進(jìn),以高于內(nèi)在價值的價格賣出。對于優(yōu)秀的投資者而言,低于價值買進(jìn)是最可靠的盈利途徑,也是限制風(fēng)險的關(guān)鍵因素。因此,對內(nèi)在價值大體準(zhǔn)確的估計是關(guān)鍵,必須嚴(yán)謹(jǐn),并以所有可用的信息為基礎(chǔ)。四是需要有第二層次思維,逆向投資,不從眾。優(yōu)秀的投資者想要取得超過一般投資者的成績,必須有比群體共識更加深入的思考,明確投資目標(biāo),克服心理因素,深刻理解市場規(guī)律的同時,不斷提升市場洞察力、直覺、價值觀念和心理意識,提升逆向思維,精選個股的能力。
成功投資的基礎(chǔ)是對資產(chǎn)價值的深刻洞察,因此你必須會人所不會、見人所未見、或?qū)栴}分析更到位。價值投資,為投資者提供了“與眾不同”的可能性,在共識的投資思維中破鏡而出形成獨到的投資判斷,把眼光放在長遠(yuǎn)的利益上,實現(xiàn)財富的長期穩(wěn)健增值。專業(yè)成就價值,作為價值投資的踐行者,東方紅資產(chǎn)管理始終堅持長期投資,精選“幸運的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)個股,以便宜的價格買入并長期持有,分享上市公司成長帶來的合理可持續(xù)回報。