從東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)計劃看券商互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式

時間：2015-01-06 字號：小中大

證券公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有著先天的優(yōu)勢，一方面能夠利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的廣泛性、滲透性更好地為小微企業(yè)服務(wù)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面能夠擴(kuò)大經(jīng)紀(jì)、資管等業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)，為客戶帶來更便捷的投資理財服務(wù)體驗(yàn)。

東證資管率先推出了首單小額貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品——東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃。該計劃通過資產(chǎn)證券化手段，依托阿里小貸平臺，在嚴(yán)格風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上，服務(wù)于大量無法在傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的“弱勢群體”，滿足其對“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款需求。

相比于以往的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃主要在基礎(chǔ)資產(chǎn)、交易結(jié)構(gòu)、發(fā)行模式和日常運(yùn)營等四個方面進(jìn)行創(chuàng)新：

一是專項(xiàng)計劃基礎(chǔ)資產(chǎn)為阿里巴巴旗下兩家小額貸款公司的小額貸款資產(chǎn)，具有金額小、期限短等顯著特征，是國內(nèi)首個以該類資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券公司資產(chǎn)證券化項(xiàng)目；二是與傳統(tǒng)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目相比，該專項(xiàng)計劃在交易結(jié)構(gòu)方面最大的特點(diǎn)在于循環(huán)購買基礎(chǔ)資產(chǎn)，使得資產(chǎn)支持證券的期限更能適應(yīng)金融市場上投資者的需求，也大大提升了資金的效率；三是在發(fā)行模式方面，專項(xiàng)計劃采取了統(tǒng)一結(jié)構(gòu)、分期發(fā)行的模式，更好的滿足阿里巴巴平臺上的小微企業(yè)的資金需求節(jié)奏，同時平滑一次性發(fā)行帶來的集中風(fēng)險；四是日常運(yùn)營方面，專項(xiàng)計劃引入了自動化的資產(chǎn)篩選系統(tǒng)和支付寶公司提供的資金歸集和支付服務(wù)，更好的適應(yīng)阿里小貸基于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)模式。

若今后能夠?qū)崿F(xiàn)東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)計劃資產(chǎn)支持證券在互聯(lián)網(wǎng)平臺的銷售，該計劃將成為一個完全的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，進(jìn)一步推動對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。這一類收益風(fēng)險定價合理、內(nèi)部風(fēng)險控制較好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，或?qū)⒃诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺上得到認(rèn)可，成為管理人的“拳頭產(chǎn)品”，聚集人氣，擴(kuò)大證券公司的客戶基礎(chǔ)，與管理人其他產(chǎn)品的銷售形成協(xié)同作用。

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