一周點(diǎn)評(píng)|中美貿(mào)易摩擦趨于緩和 有利于提振市場(chǎng)情緒(11.26-12.2)
市場(chǎng)綜述
據(jù)新華社報(bào)道,當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月1日晚,國(guó)家主席習(xí)近平應(yīng)邀同美國(guó)總統(tǒng)特朗普在布宜諾斯艾利斯共進(jìn)晚餐并舉行會(huì)晤。習(xí)近平指出,中美在促進(jìn)世界和平和繁榮方面共同肩負(fù)著重要責(zé)任。一個(gè)良好的中美關(guān)系符合兩國(guó)人民根本利益,也是國(guó)際社會(huì)的普遍期待。合作是中美雙方最好的選擇。雙方要把握好中美關(guān)系發(fā)展的大方向,推動(dòng)兩國(guó)關(guān)系長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展,更多更好地造福兩國(guó)人民和世界各國(guó)人民。會(huì)晤后,中方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,兩國(guó)元首討論了中美經(jīng)貿(mào)問(wèn)題并達(dá)成了共識(shí)。兩國(guó)元首積極評(píng)價(jià)雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)近期進(jìn)行的積極有效的磋商。雙方認(rèn)為,健康穩(wěn)定的中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系符合兩國(guó)和全世界的共同利益。
市場(chǎng)方面也迎來(lái)更多積極的政策。12月2日,中國(guó)金融期貨交易所(下稱(chēng)中金所)宣布下調(diào)股指期貨保證金及交易手續(xù)費(fèi),自2015年股指期貨交易的保證金、手續(xù)費(fèi)、日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量嚴(yán)格收緊后,股指期貨迎來(lái)第三次調(diào)整,有望恢復(fù)常態(tài)化。中金所發(fā)布公告稱(chēng),經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意,中國(guó)金融期貨交易所在綜合評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、積極完善監(jiān)管制度的基礎(chǔ)上,穩(wěn)妥有序調(diào)整股指期貨交易安排:一是自2018年12月3日結(jié)算時(shí)起,將滬深300、上證50股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為10%,中證500股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為15%;二是自2018年12月3日起,將股指期貨日內(nèi)過(guò)度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個(gè)合約50手,套期保值交易開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限;三是自2018年12月3日起,將股指期貨平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之四點(diǎn)六。
此外,隨著12月2日晚間《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》(下稱(chēng)《辦法》)正式出爐,引導(dǎo)22萬(wàn)億元銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型及未來(lái)發(fā)展路徑的監(jiān)管框架基本搭建完成。 自此,銀行自身開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)需同時(shí)遵守“資管新規(guī)”和“理財(cái)新規(guī)”;理財(cái)子公司開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)需同時(shí)遵守“資管新規(guī)”“理財(cái)新規(guī)”和《辦法》。
《辦法》明確,理財(cái)子公司是主要從事理財(cái)業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括:面向不特定社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行、面向合格投資者非公開(kāi)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理;以及理財(cái)顧問(wèn)和咨詢(xún)服務(wù)。延續(xù)征求意見(jiàn)稿精神,《辦法》對(duì)“理財(cái)新規(guī)”部分規(guī)定進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整,使理財(cái)子公司的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與其他資管機(jī)構(gòu)總體保持一致。
與此同時(shí),證券公司大集合產(chǎn)品適用資管新規(guī)的操作指引正式出爐。11月30日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用<關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)>操作指引》(下稱(chēng)《指引》),并從即日起實(shí)施?!吨敢丰槍?duì)大集合產(chǎn)品進(jìn)一步對(duì)標(biāo)公募基金、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)與程序進(jìn)行細(xì)化明確,并給予了合理的規(guī)范過(guò)渡期,但在規(guī)范進(jìn)度上不設(shè)統(tǒng)一要求。經(jīng)規(guī)范后,大集合產(chǎn)品將轉(zhuǎn)為公募基金或私募資產(chǎn)管理計(jì)劃,按照相關(guān)法律法規(guī)持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)作。《指引》明確,自實(shí)施之日起,證券公司大集合產(chǎn)品新開(kāi)展的投資須遵守公募基金法定投資范圍和投資限制,加強(qiáng)投資組合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理,并按照公募基金的有關(guān)規(guī)定計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。存量大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)須在2020年12月31日前對(duì)標(biāo)公募基金進(jìn)行管理。證券公司設(shè)立管理的投資者人數(shù)不受200人限制的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(下稱(chēng)“大集合產(chǎn)品”)適用本指引,通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃形式設(shè)立的大集合產(chǎn)品則參照該指引進(jìn)行規(guī)范。
上周(11月26日-11月30日)A股在底部反彈,上證綜指收于2588.19點(diǎn),周漲幅0.93%;深證成指收于7681.75點(diǎn),周漲幅0.59%;中小板指收于5087.57點(diǎn),周漲幅0.87%;創(chuàng)業(yè)板指收于1329.39點(diǎn),周漲幅1.58%。
滬深股市期間表現(xiàn)(11月26日-11月30日)
指數(shù) | 收盤(pán)點(diǎn)位 | 漲跌幅 |
滬深300 | 3172.69 | 0.93% |
上證綜指 | 2588.19 | 0.34% |
深證成指 | 7681.75 | 0.59% |
中小板指 | 5087.57 | 0.87% |
創(chuàng)業(yè)板指 | 1329.39 | 1.58% |
板塊表現(xiàn)
上周(11月26日-11月30日)A股市場(chǎng)在前期下跌后反彈,食品飲料、電信、半導(dǎo)體以及銀行板塊周漲幅分別為2.41%、1.74%、1.29%以及1.01%。能源以及房地產(chǎn)周跌幅分別為0.61%以及0.55%。
題材概念方面,受新能源車(chē)政策提振,鋰電池、5G、小金屬鈷以及充電樁周漲幅分別為4.15%、3.62%、3.32%以及1.13%。
每周觀點(diǎn)
中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)短期內(nèi)趨于緩和,有利于提振市場(chǎng)情緒。中美雙方就2019年年初停止互相加征25%關(guān)稅達(dá)成一致意見(jiàn),短期內(nèi)有望提振市場(chǎng)情緒,修復(fù)悲觀預(yù)期。停止進(jìn)一步增加關(guān)稅,有利于中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善,提振市場(chǎng)對(duì)于雙方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。雖然中美貿(mào)易摩擦經(jīng)過(guò)兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的斡旋出現(xiàn)了短暫的緩和,但是考慮美國(guó)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略選擇,中美貿(mào)易摩擦預(yù)計(jì)仍在一定長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形成一定擾動(dòng)。
12月2日,中國(guó)金融期貨交易所(下稱(chēng)中金所)宣布下調(diào)股指期貨保證金及交易手續(xù)費(fèi)。通過(guò)調(diào)整,一方面將降低持倉(cāng)者,特別是套期保值者的資金成本,促進(jìn)投資者積極運(yùn)用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理;另一方面,可適度提高市場(chǎng)流動(dòng)性,解決交易成本過(guò)高、對(duì)手盤(pán)難找、轉(zhuǎn)倉(cāng)困難等問(wèn)題,滿(mǎn)足合理的交易需求,進(jìn)而促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)功能的恢復(fù)及良好發(fā)揮。股指期貨此次調(diào)整后,一定程度上會(huì)提高流動(dòng)性,修復(fù)貼水,降低對(duì)沖成本,會(huì)吸引一部分有利于市場(chǎng)穩(wěn)定的資金,特別是以阿爾法策略為主的資金入場(chǎng)。此前由于貼水較大,對(duì)沖成本較高,一些阿爾法策略的私募基金被迫清盤(pán),現(xiàn)在期指進(jìn)一步松綁后,這些基金有望回歸市場(chǎng),帶來(lái)增量資金。
熱點(diǎn)追蹤
1、公募管理人資格等4項(xiàng)審批實(shí)行先批準(zhǔn)再籌備
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉在11月30日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上介紹,證監(jiān)會(huì)近日對(duì)4項(xiàng)行政許可的審批程序進(jìn)行了調(diào)整。公募基金管理人資格、基金托管人資格、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格和保薦機(jī)構(gòu)注冊(cè)等4項(xiàng)行政許可的審批程序,改為先批準(zhǔn)、再籌備。高莉介紹,證監(jiān)會(huì)為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于深化行政審批制度改革、簡(jiǎn)化優(yōu)化公共服務(wù)流程的要求,在《證券投資基金法》、《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》、《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》等法律及規(guī)則框架下,調(diào)整了公募基金管理人資格、基金托管人資格、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格和保薦機(jī)構(gòu)注冊(cè)等4項(xiàng)行政許可審批程序。
2、海南再獲扶持政策 離島免稅額度從1.6萬(wàn)增至3萬(wàn)
11月28日,財(cái)政部發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步調(diào)整海南離島旅客免稅購(gòu)物政策的公告。將離島旅客(包括島內(nèi)居民旅客)每人每年累計(jì)免稅購(gòu)物限額增加到3萬(wàn)元,不限次。此次政策調(diào)整自2018年12月1日起實(shí)施。政策調(diào)整后,島內(nèi)外居民旅客購(gòu)物不再有區(qū)別,島內(nèi)居民離島購(gòu)物同樣可以適用全年免稅限額3萬(wàn)元、不限購(gòu)買(mǎi)次數(shù)的政策內(nèi)容,政策實(shí)施更加簡(jiǎn)化,也更加公平。
3、上交所:已完成設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的方案草案
12月1日,上交所召集會(huì)員理事、監(jiān)事(下稱(chēng)會(huì)員)召開(kāi)座談會(huì),就設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制集思廣益,征求市場(chǎng)意見(jiàn)。與會(huì)的11家會(huì)員主要負(fù)責(zé)人圍繞科創(chuàng)板發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行承銷(xiāo)方案、交易制度、持續(xù)監(jiān)管,以及注冊(cè)制試點(diǎn)實(shí)施方案等議題逐一進(jìn)行討論,并結(jié)合自身實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)狀就方案要點(diǎn)提出了各自的意見(jiàn)建議。上交所參會(huì)人員認(rèn)真聽(tīng)取收集,并逐項(xiàng)與參會(huì)會(huì)員進(jìn)行探討交流與思想碰撞。
產(chǎn)品動(dòng)態(tài)與開(kāi)放期提示
12月6-7日參與、12月5日退出:東方紅-新睿4號(hào)分級(jí)優(yōu)先級(jí)
12月3日參與、12月4日退出:東方紅-新睿4號(hào)分級(jí)普通級(jí)
12月3日每個(gè)交易日開(kāi)放(暫停申購(gòu)):東方紅-先鋒1號(hào)、東方紅-先鋒3號(hào)、東方紅-先鋒4號(hào)、東方紅-先鋒5號(hào)、東方紅-先鋒6號(hào)、東方紅-先鋒6號(hào)II期、東方紅-先鋒7號(hào)
12月3日、4日每個(gè)交易日開(kāi)放(展期):東方紅-先鋒2號(hào)
每個(gè)交易日開(kāi)放:
基金:東方紅收益增強(qiáng)債券、東方紅信用債債券、東方紅穩(wěn)添利純債、東方紅貨幣、東方紅匯陽(yáng)債券、東方紅匯利債券、東方紅益鑫純債債券、東方紅策略精選混合
大集合:東方紅基金寶、東方紅9號(hào)消費(fèi)精選、東方紅穩(wěn)健成長(zhǎng)、東方紅穩(wěn)健增值、東方紅6號(hào)
小集合:東方紅添利2號(hào)、東方紅泰盈1號(hào)、東方紅量化2號(hào)、東方紅量化4號(hào)、東方紅明睿2號(hào)、東方紅明睿4號(hào)、東方紅新公益、東方紅-陽(yáng)光2號(hào)、東方紅添利5號(hào)
每個(gè)交易日開(kāi)放(暫停大額申購(gòu)限1萬(wàn)):
基金:東方紅睿豐混合、東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)混合、東方紅滬港深混合
每個(gè)交易日開(kāi)放(暫停大額申購(gòu)限10萬(wàn)):
基金:東方紅新動(dòng)力混合、東方紅京東大數(shù)據(jù)混合、東方紅優(yōu)勢(shì)精選混合、東方紅優(yōu)享紅利混合
每個(gè)交易日開(kāi)放(暫停大額申購(gòu)限5萬(wàn)):
基金:東方紅產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合
每個(gè)交易日開(kāi)放(暫停大額申購(gòu)限100萬(wàn)):
基金:東方紅配置精選混合
每個(gè)交易日開(kāi)放(暫停申購(gòu)):
基金:東方紅領(lǐng)先精選混合、東方紅穩(wěn)健精選混合、東方紅睿陽(yáng)混合、東方紅價(jià)值精選混合、東方紅戰(zhàn)略精選混合
大集合:東方紅4號(hào)、東方紅5號(hào)、東方紅7號(hào)、東方紅8號(hào)、東方紅領(lǐng)先趨勢(shì)、東方紅內(nèi)需增長(zhǎng)、東方紅-新睿2號(hào)、東方紅-新睿3號(hào)、東方紅-新睿2號(hào)二期、東方紅-新睿5號(hào)
小集合:東方紅-量化1號(hào)、東方紅添利3號(hào)、東方紅添利4號(hào)、東方紅添利6號(hào)、東方紅添利7號(hào)、東方紅添利8號(hào)、東方紅-陽(yáng)光1號(hào)
注:產(chǎn)品開(kāi)放期以公告為準(zhǔn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:本材料中包含的內(nèi)容僅供參考,信息來(lái)源于已公開(kāi)的資料,我們對(duì)其準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證,也不構(gòu)成任何對(duì)投資人的投資建議或承諾。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。