亚洲日韩欧美精品,国产在线观看免费AⅤ视频,婷婷久久综合九色综合,日韩欧美一区不卡

12月16日，證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨投資者適當性管理辦法》（簡稱《辦法》）。

《辦法》的發(fā)布是落實關(guān)于“加快形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護的股票市場”的重要指示精神，以及國務院《關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》、國務院辦公廳《關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》等文件部署的重要舉措，也是落實“依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管”工作要求的重要內(nèi)容。

《辦法》的發(fā)布有利于切實保護我國資本市場中小投資者的合法權(quán)益。證券期貨投資產(chǎn)品普遍具有專業(yè)性強、法律關(guān)系復雜，風險收益特征千差萬別等特性，而現(xiàn)階段，作為我國資本市場主要參與群體的中小投資者在專業(yè)投資知識、風險識別能力和風險承受能力等方面相對較弱，合法權(quán)益易受到侵害。因此，規(guī)定證券期貨經(jīng)營機構(gòu)履行適當性義務，“使適當?shù)耐顿Y者參與適當?shù)漠a(chǎn)品投資”，避免投資者遭受不適當?shù)耐顿Y風險，成為保護投資者，尤其是中小投資者合法權(quán)益保護的重要制度設計。

《辦法》的發(fā)布是在吸收借鑒境內(nèi)外市場立法經(jīng)驗，全面評估我國資本市場當前適當性制度與實踐的基礎上，進一步統(tǒng)一適當性管理標準和要求的重要舉措，有利于加強我國資本市場法治建設，完善投資者保護制度體系。近年來，為保護投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會、證券交易場所、各行業(yè)協(xié)會陸續(xù)在股指期貨、創(chuàng)業(yè)板、融資融券、債券、股票期權(quán)、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、港股通等市場或業(yè)務中建立了適當性制度，對投資者權(quán)益保護和業(yè)務平穩(wěn)運行都起到積極作用，但因主要針對個別市場、業(yè)務或產(chǎn)品，規(guī)定較零散，要求也不盡相同。定位于證監(jiān)會部門規(guī)章的《辦法》，統(tǒng)一了證券期貨市場投資者分類等適當性管理的監(jiān)管要求和規(guī)定，有利于持續(xù)促進資本市場穩(wěn)定、健康發(fā)展。

《辦法》適用于向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務的機構(gòu)（簡稱“經(jīng)營機構(gòu)”），具體包括向投資者銷售證券、證券投資基金和股權(quán)投資基金、期貨及其他衍生產(chǎn)品，或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務服務的情形，其重點內(nèi)容有以下方面：

一是強化了經(jīng)營機構(gòu)的適當性義務，明確了經(jīng)營機構(gòu)適當性管理的總體要求，即“賣者有責”。向處于明顯弱勢地位的投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務的機構(gòu)應當在銷售產(chǎn)品或提供服務的過程中，勤勉盡責，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或服務信息，科學有效評估，充分揭示風險，基于投資者的不同風險承受能力以及產(chǎn)品或者服務的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將適當?shù)漠a(chǎn)品或者服務銷售或者提供給適合的投資者。

概括來說，經(jīng)營機構(gòu)的適當性義務包括“了解客戶”（即Know your Customer, 又稱KYC），“了解產(chǎn)品（或服務）”（即Know Your Products, 又稱KYP），適當性匹配，以及制定適當性內(nèi)部管理制度，妥善保存履行適當性義務的相關(guān)信息資料等一系列確保切實履行適當性義務的規(guī)定。

二是加強對投資者的分類保護。鑒于資本市場上的廣大投資者在投資專業(yè)知識、風險識別和承擔能力等方面存在差異，為向投資者尤其是中小投資者提供更有針對性的保護措施，《辦法》將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者，一方面明確普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護；另一方面具體列明了專業(yè)投資者包括經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準設立的金融機構(gòu)及其面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品、社保基金等社會公益基金、QFII、RQFII及符合相關(guān)條件的法人或其他組織、自然人。

為實現(xiàn)對投資者的公平保護，《辦法》還規(guī)定普通投資者與專業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化，即專業(yè)投資者可書面告知經(jīng)營機構(gòu)后選擇成為普通投資者并享受普通投資者的特別保護，以及符合條件的普通投資者可書面申請并在經(jīng)營機構(gòu)同意后轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者。

三是規(guī)定了投資者的義務和責任，提高投資者的風險意識。一方面，投資者在購買產(chǎn)品或者接受服務時應當配合提供相關(guān)信息，并確保所提供的信息真實、準確、完整，否則應當依法承擔相應法律責任；當所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類的，投資者應當及時告知經(jīng)營機構(gòu)。另一方面，投資者應在了解產(chǎn)品或者服務的情況，聽取經(jīng)營機構(gòu)適當性意見的基礎上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險，即“買者自負”。

此外，《辦法》明確了有關(guān)適當性糾紛的處理及法律責任的承擔。一是規(guī)定經(jīng)營機構(gòu)應當妥善處理適當性相關(guān)的糾紛；二是經(jīng)營機構(gòu)履行適當性義務存在過錯并造成投資者損失的，應當依法承擔相應法律責任；三是違反適當性義務規(guī)定，經(jīng)營機構(gòu)或相關(guān)人員將被采取監(jiān)督管理措施或受到行政處罰。

今后，為做好《辦法》的貫徹實施，上交所將注重發(fā)揮自律組織職責，督促經(jīng)營機構(gòu)嚴格落實適當性義務，對照《辦法》規(guī)定梳理完善現(xiàn)有制度和業(yè)務規(guī)則，做好與《辦法》規(guī)定的銜接，強化對《辦法》規(guī)定的宣傳培訓，營造貫徹落實投資者合法權(quán)益保護的市場氛圍，切實提升本所市場適當性管理水平。