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傳統(tǒng)的投資管理基于一個(gè)簡(jiǎn)單的假設(shè)：投資者可以戰(zhàn)勝市場(chǎng)，優(yōu)秀的基金經(jīng)理一定會(huì)戰(zhàn)勝市場(chǎng)。但隨著時(shí)代的變遷，這一假設(shè)已被證明是不切實(shí)際的。市場(chǎng)由這些龐大、能力超群、異常勤奮的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者組成，與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，主動(dòng)型的投資經(jīng)理們獲勝的唯一秘訣就是更少犯錯(cuò)。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，最難的并不是制定最好的投資策略，而是不論牛市熊市，都始終堅(jiān)持合理的投資方法。如同迪斯雷利所說(shuō)的“目標(biāo)堅(jiān)定”，在市場(chǎng)高漲或低迷的時(shí)候，始終堅(jiān)持長(zhǎng)期目標(biāo)極其困難。在極端市場(chǎng)情況下，市場(chǎng)行為似乎都在迫切地要求你作出改變，此時(shí)沖動(dòng)非常強(qiáng)烈，在情緒化的環(huán)境下保持理性并不容易。在任何時(shí)候都能堅(jiān)持合理的策略極其重要，不能持之以恒的代價(jià)非常高昂。

為了成為長(zhǎng)期的贏家，投資者要專注于制定現(xiàn)實(shí)的長(zhǎng)期目標(biāo)，始終保持正確的投資策略，做到自律、耐心、堅(jiān)持到底，并最終實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。投資者必須知道自己最需要解決的問題不是擊敗市場(chǎng)，而是構(gòu)成自己所面臨現(xiàn)實(shí)狀況的其他因素的集合。

要在去除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素后，仍然戰(zhàn)勝市場(chǎng)，主動(dòng)型投資經(jīng)理唯一的方法就是發(fā)現(xiàn)并利用其他主動(dòng)型投資者的錯(cuò)誤。理論上說(shuō)，主動(dòng)型基金經(jīng)理可以通過(guò)這些投資方法來(lái)獲得成功：精選個(gè)股或板塊、資產(chǎn)配置或投資決策、發(fā)展并實(shí)踐長(zhǎng)期投資理念或哲學(xué)。

查爾斯·埃利斯在《贏得輸家的游戲》中提到了投資的四個(gè)強(qiáng)大真理：作出長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的決定、明確資產(chǎn)配置的用途、資產(chǎn)等級(jí)內(nèi)部及不同等級(jí)之間并非固定不變，以及要有耐心和恒心。

很多投資者支付了很高的成本，付出了大量的時(shí)間和精力，卻因?yàn)檫`背了這些投資真理而遭受損失。其實(shí)，只要他們能經(jīng)受住時(shí)間考驗(yàn)、透徹理解現(xiàn)實(shí)、投身最可能讓他們實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的長(zhǎng)期投資，堅(jiān)持不懈，就能成功。

在過(guò)去20年的實(shí)踐中，東方紅資產(chǎn)管理一直堅(jiān)持價(jià)值投資理念，不預(yù)測(cè)市場(chǎng)、不擇時(shí)，專注于提升投資研究能力，秉承“自下而上”的精選個(gè)股策略來(lái)獲取超額收益，建立了一整套較為完善的投資選股邏輯，為投資者追求長(zhǎng)期復(fù)合回報(bào)。