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每個投資者進(jìn)行投資，都是希望獲得超越市場平均水平的收益。霍華德?馬克斯在《投資最重要的事》一書中對成功投資進(jìn)行定義：比市場及其他投資者做得更好。但是要做到比其他人做得更好很不容易，單純靠運(yùn)氣是行不通的，投資者需要提高自己的投資理念和投資能力。

霍華德?馬克斯認(rèn)為，戰(zhàn)勝市場是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，數(shù)百萬人在爭奪著可能的每一美元的收益，要獲得超越市場的收益，需要“第二層次思維”，也就是更加敏銳的逆向思維能力。

什么是“第二層次思維”？霍華德?馬克斯指出，當(dāng)我們在觀察一只股票，第一層次思維說：“這是一家好公司，讓我們買進(jìn)股票吧?！钡诙哟嗡季S，多了一層關(guān)于人性的思考：“這是一家好公司，但是人人都認(rèn)為它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的估價(jià)和定價(jià)都過高，讓我們賣出股票吧。”

大多數(shù)的投資者在投資過程中，往往只關(guān)注到第一層次思維，然后很直觀的采納傳統(tǒng)的第一層次思維來進(jìn)行投資決策。當(dāng)市場流動性緊張、經(jīng)濟(jì)增長低迷、或者通脹嚴(yán)重時(shí)，第一反應(yīng)就是拋掉股票，于是所有的投資者都根據(jù)自己的第一層次思維做出賣出的決策，市場就會陷入越跌越賣的惡性循環(huán)，往往就會跌過頭。

根據(jù)霍華德?馬克斯提倡的第二層次思維，當(dāng)市場上的投資者都在恐慌中拋售股票時(shí)，也就是投資者普遍預(yù)期前景糟糕透頂，其實(shí)可能正是股價(jià)最糟糕的時(shí)候，這時(shí)投資者應(yīng)該做的不是恐慌賣出，而是積極逆勢布局，抄底買入，等待未來市場的反轉(zhuǎn)。

整體而言，第一層次思維是比較簡單而膚淺的，大家都是這么做的，只是一種簡單的對未來的看法。而第二層次思維比較深邃、復(fù)雜，需要投資者在直覺之外進(jìn)行更多的思考：未來可能出現(xiàn)什么樣的結(jié)果？人們的共識是什么？價(jià)格中反映的人們的共識心理是過于樂觀，還是過于悲觀？如果人們的共識看法是錯誤的，那價(jià)格會怎么改變？

正因?yàn)榈诙哟嗡季S比較深入，愿意且能夠進(jìn)行第二層次思維的投資者遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于第一層次思維的人。

在這個問題上，巴菲特也曾說過：“要在別人恐慌時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐慌”。第一層次思維者往往擁有同樣的看法和見解，會得出同樣的結(jié)論，做出類似的決策，而事實(shí)上能夠戰(zhàn)勝市場的只能是少數(shù)人。因此，能不能擁有第二層次思維，決定了我們在投資中能不能擺脫人性的弱點(diǎn)，做到逆勢投資的關(guān)鍵。而逆勢投資，是投資長期獲得成功的重要因素。

東方紅資產(chǎn)管理一直秉承價(jià)值投資思維，認(rèn)為優(yōu)秀的業(yè)績表現(xiàn)往往來自于正確的、非共識性的預(yù)測。投研團(tuán)隊(duì)需要對投資標(biāo)的內(nèi)在價(jià)值有著非共識的而且必須是正確的看法，具有卓越的分析能力、洞察力和長遠(yuǎn)的眼光。