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在大多數(shù)人不愿做的事情中，通常能夠發(fā)掘出最佳機會?；羧A德·馬克斯曾經(jīng)說過，價格是構(gòu)成杰出投資的主要因素。杰出投資者的目標不在于“買好的”，而在于“買得好”，關(guān)鍵不在于買什么，而是用多少錢買。

高質(zhì)量、低質(zhì)量資產(chǎn)都可能劃算或不劃算，將客觀優(yōu)點誤以為是投資機會，或者不能正確區(qū)分好資產(chǎn)與好交易的傾向，都會令投資者陷入困境。價值投資追求“便宜買好貨”。對于便宜貨，投資者必須了解為什么這些資產(chǎn)會受到冷落。便宜貨往往產(chǎn)生于投資者不能用客觀的態(tài)度對待資產(chǎn)，沒有透過表象全面了解資產(chǎn)、或未能克服某些傳統(tǒng)、偏見之時。《安全邊際》的作者塞思·卡拉曼表示，一般來說，越不受歡迎或不被看好的，往往是更好的交易。

杰出投資者的目標是尋找估價過低的資產(chǎn)，與全球金融危機相關(guān)的繁榮—衰退周期為投資者提供了以高價賣出、以恐慌價格買入的機遇。但這種機遇并不常有，我們可以通過敏銳的洞察和相對消極的行動將成果最大化。耐心等待機會，等待便宜貨，往往是最好的策略。

等待投資機會到來而不是追逐投資機會，這樣做效果會更好。在賣家積極賣出的標的中挑選，而不是固守想要什么才買什么的觀念，交易也會更加劃算。橡樹資本的格言之一就是：“我們不找投資，投資找我們?！苯艹鐾顿Y者更喜歡相機而動，而不是發(fā)起交易。

當投資者將資本轉(zhuǎn)向更高風險的投資時，恰恰是投資預期收益達到低點的時候，投資者因風險遞增而獲得的收益增量是有史以來最低的。投資者應(yīng)該在別人離場的時候，而不是在和別人競逐時承擔風險。

霍華德·馬克斯認為，積極投資管理的真正目標是以低于價值的價格買進。一般來說，賣家會在賣個好價和盡快賣掉之間做出權(quán)衡，但強制賣家的妙處在于他們別無選擇，只有盡快賣出，不計價格地賣出。如果你是潛在買家，那么“不計價格”將是最美妙的詞匯。

買進的絕佳機會出現(xiàn)在資產(chǎn)持有者被迫賣出的時候。在經(jīng)濟危機中，資產(chǎn)持有者出于各種原因，經(jīng)常會成為強制賣家。比如基金被撤銷，投資組合不符合投資規(guī)定，因為資產(chǎn)價值低于與出借方在合約中約定的金額而收到追加保證金的通知。

在危機中將自己定位為買家，為達到這一標準，投資者需要做到：堅信價值，少用或不用杠桿，擁有長期資本和頑強的意志力。在逆向投資態(tài)度和強大資產(chǎn)負債表的支撐下，耐心地等待機會，便能在危機中收獲驚人的收益。東方紅資產(chǎn)管理一直堅持價值投資，自下而上選股，把握安全邊際，以便宜的價格買入并長期持有，分享公司成長帶來的長期收益，努力為投資者獲取長期穩(wěn)健投資回報。