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2010-07-27  來源：上海證券報

正當(dāng)國內(nèi)基金公司"一對多"開閘十月有余，陽光私募大擴(kuò)容超過三年之際，一度處于夾縫中的券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也終于開始加速。近日，東方證券正式獲批成立資產(chǎn)管理子公司，在諸多券商中拔得頭籌，也為國內(nèi)券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展迎來新的機(jī)遇。如何為公司定位？選擇怎樣的業(yè)務(wù)模式？東方證券資產(chǎn)管理公司董事長王國斌給出了他的答案。

  發(fā)展瞄準(zhǔn)對沖基金

"以美國的對沖基金作為版本來發(fā)展業(yè)務(wù)。"王國斌對資產(chǎn)管理公司未來發(fā)展的定位非常明確。他認(rèn)為："券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將不同于公募，也不同于私募，迅速擴(kuò)張規(guī)模不是公司的選擇。因此資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要走精品路線，走精品戰(zhàn)略，走高端路線。一定要在品質(zhì)能保證的前提下擴(kuò)張，如果品質(zhì)達(dá)不到一定水準(zhǔn)，寧愿不要速度，寧愿放慢點(diǎn)。"

作為資本市場的新生事物，資產(chǎn)管理未來的業(yè)務(wù)模式成為各方探討的焦點(diǎn)，在王國斌看來，目前有兩種途徑可供選擇：一是指專注于投資，其他如銷售、客服都外包；第二是提供全方位服務(wù)，有非常完善的產(chǎn)品線，還可經(jīng)營對沖基金的外包業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)的收入將非?？捎^。最終將根據(jù)今后公司業(yè)務(wù)的實(shí)際發(fā)展情況進(jìn)行合理選擇。

  堅(jiān)持三個發(fā)展原則

事實(shí)上，券商資產(chǎn)管理、公募以及私募三者之間的定位不同決定了其不同的優(yōu)勢。對于券商資產(chǎn)管理子公司而言，王國斌認(rèn)為其業(yè)務(wù)模式更偏向私募，尤其是對沖基金。與基金公司片面追求資產(chǎn)管理規(guī)模的做法相比，券商資產(chǎn)管理公司的價值導(dǎo)向更注重長遠(yuǎn)打算。在王國斌的規(guī)劃中，東方證券資產(chǎn)管理公司將堅(jiān)持三個發(fā)展原則："我們的立足點(diǎn)第一是追求業(yè)績，第二是我們的團(tuán)隊(duì)是可以復(fù)制的，業(yè)績是長期可以保持的，第三個是要找到我們滿意的客戶。"王國斌如是概括公司的優(yōu)勢之處。

對于其客戶定位，王國斌認(rèn)為公司第一步的戰(zhàn)略就是會找滿意的客戶，這也就意味著公司與客戶之間是一個雙向選擇的結(jié)果。這一至高目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)則需要通過走精品路線的戰(zhàn)略去實(shí)現(xiàn)。他表示，精品路線意味著一定要在品質(zhì)能保證的前提下，如果品質(zhì)達(dá)不到一定水準(zhǔn)，寧愿不要速度，寧愿放慢點(diǎn)。對于企業(yè)而言，對擴(kuò)展的誘惑必須有一定的免疫力，正因?yàn)槿绱斯景炎约憾ㄎ粸?做受人尊重的企業(yè)"。

  不斷開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)

隨著融資融券業(yè)務(wù)和股指期貨相繼出爐，長期以來A股缺乏的做空機(jī)制得到解決。此時，各類機(jī)構(gòu)投資者把兩大做空機(jī)制看作是一個未來大發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，基金公司如是，陽光私募亦如是，對創(chuàng)新產(chǎn)品始終保持高度敏感的東方紅團(tuán)隊(duì)當(dāng)然更為關(guān)注。

王國斌認(rèn)為越來越多的創(chuàng)新業(yè)務(wù)將給資產(chǎn)管理公司帶來巨大的發(fā)展空間，而資產(chǎn)管理公司本身也能通過各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)一步探索中國式對沖基金的發(fā)展之路，兩者可謂相得益彰。"我們有這方面的人才儲備，前幾年就在準(zhǔn)備這個事，至少我們比所有的公募基金想的早得多。當(dāng)金融產(chǎn)品越來越多的時候，我們能為客戶提供的投資機(jī)會也會越來越多。"王國斌表示。