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投資決策依賴于相關(guān)信息，但這是否意味著掌握的信息量越大，決策的質(zhì)量越高？或許并非如此。

克萊爾·蔡等人在2008年進行了一項研究，他們讓30名來自芝加哥大學(xué)的學(xué)生對15場大學(xué)生聯(lián)賽的結(jié)果進行預(yù)測。與此同時，試驗中還使用了計算機作為對比，向計算機提供相同的信息，來觀察計算機預(yù)測的準確度。實驗中共提供5輪30條信息。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，對于計算機來說，隨著信息量的增加，預(yù)測的準確度從提供第一輪信息后的56%上升到最終的71%。但對于實驗參與者來說，在提供的信息量達到全部信息的62%之后，預(yù)測的準確度幾乎不再變化。換句話說，剩余的將近40%的信息對預(yù)測并沒有什么幫助。

這一實驗說明，更多的信息并不一定意味著更好的信息。與計算機不同，人類的思維受到認知的約束，大腦所能承載及利用的信息是有限的。因此，與其將大量精力花費在搜集信息上，不如用更多的時間去剖析和掌握真正有價值的東西。

正如柯南道爾借福爾摩斯之口所說的：

“人的大腦最初就像是一個空曠的小閣樓，你必須要用自己喜歡的家具裝飾它。愚蠢的人把自己遇到的所有擺設(shè)都塞進這個小閣樓，于是，本來對他有價值的知識卻被擠出了這個狹小的空間，最多也只是和一大堆其他東西雜亂無章地混在一起。因此，要整理這些東西就變得異常困難。

但有頭腦的人在選擇放進這個大腦閣樓的物料時，則會三思而后行。他智慧選擇那些能幫助自己做好工作的知識，但即使是這些有價值的東西，他也會分門別類，讓它們錯落有致地擺放在這個有限的空間里。

至于認為這個小閣樓的墻壁是彈性的，它可以任意延伸拓展，這樣的想法顯然是錯誤的。因為這樣的想法只會讓你在增加一條新知識的同時，忘卻原有的知識。因此，最重要的就是不要讓無用信息擠掉有用信息?！?/p>

投資也是如此。在投資中，即使是專業(yè)的投資者，其能獲取的資源是有限的，其能力也是有邊界的。因此，在面對紛繁復(fù)雜的信息時，投資者首先要做的是判斷信息中哪些是有效的、能夠提升投資勝率的信息，哪些屬于無用的信息。舉例來說，公司短期的利潤增長或許并不意味著該標的值得買入。長期來看價值是由一個公司自由現(xiàn)金流的貼現(xiàn)所決定。利潤并不等于現(xiàn)金流，如果忽視現(xiàn)金流對企業(yè)增速的影響，往往可能錯過投資時機。

在判斷信息的方向后，才能在有效的信息中進行深入的挖掘和判斷，做出正確的投資決策。投資簡單但不容易，關(guān)鍵在于把握真正關(guān)鍵的信息，避免在無用的信息中耗散精力。