長(zhǎng)線(xiàn)是金
“只要不在市場(chǎng)中殺進(jìn)殺出妄想賺更多的錢(qián),一般投資者同樣可以有相當(dāng)好的獲利?!碧崮ξ鳌ぞS克在《不戰(zhàn)而勝—價(jià)值投資法》中提出,無(wú)論基于本能或理性,許多事實(shí)都證明長(zhǎng)期持股才是最佳的行動(dòng)指標(biāo)。
提摩西·維克將股市看作一場(chǎng)零和游戲,很多投資者都會(huì)犯同一個(gè)錯(cuò)誤,他們?cè)谟螒蛑蟹浅Yu(mài)力地競(jìng)爭(zhēng),頻繁進(jìn)出,但金錢(qián)反而在不知不覺(jué)中流失。長(zhǎng)此以往,即使存在獲利的交易,也會(huì)被虧損的交易抵消,且他們會(huì)持續(xù)地把錢(qián)賠在手續(xù)費(fèi)與買(mǎi)賣(mài)價(jià)差上。維克提醒投資者,如果只是買(mǎi)賣(mài)股票而不是長(zhǎng)期投資,那想要獲利必須在選擇股票與掌握進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)的技巧上都無(wú)懈可擊,否則就無(wú)法戰(zhàn)勝市場(chǎng)。
提摩西·維克推薦投資者堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念,抱牢股票才能有所收獲。價(jià)值投資者交易時(shí)應(yīng)注意,買(mǎi)賣(mài)頻率不要過(guò)高,持有股票的時(shí)間應(yīng)長(zhǎng)到足以讓股票反映其真正價(jià)值。想要通過(guò)價(jià)值投資取得成功,投資者不能被外在因素影響自己的買(mǎi)賣(mài)決策。買(mǎi)賣(mài)股票的基礎(chǔ)不應(yīng)該構(gòu)建在線(xiàn)圖、短期市場(chǎng)波動(dòng)或價(jià)格與成交量形態(tài)之上,投資者應(yīng)該仔細(xì)審視財(cái)務(wù)資訊,以決定公司的公平價(jià)格。
維克總結(jié)了投資者應(yīng)該遵循的三個(gè)長(zhǎng)期投資原則:
首先,持股時(shí)間必須長(zhǎng)到足以讓市場(chǎng)重新評(píng)價(jià)該股票。投資者不應(yīng)該制定不切實(shí)際的持股時(shí)間表,期望任何股票能在短時(shí)間內(nèi)大漲是荒謬的。而且,投資者也不需要期望其他人與你有相同的想法。
其次,只要股票能繼續(xù)保持或超越你預(yù)期的獲利,就應(yīng)該繼續(xù)抱牢。價(jià)值投資法是開(kāi)放式的,只要公司股價(jià)依然被低估就應(yīng)該繼續(xù)抱牢股票,除非能找到其他更合適的價(jià)值低估股票。
最后,投資者應(yīng)該假設(shè)自己會(huì)持有股票至少兩年,這通常是股票漲到公平價(jià)格所需的最短時(shí)間。投資者沒(méi)有必要理會(huì)市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī),也不需要預(yù)測(cè)社會(huì)事件的發(fā)展方向,只要價(jià)格尚未達(dá)到股票應(yīng)有的價(jià)值水平,就應(yīng)該一直持有。
“市場(chǎng)行為從未如人們所預(yù)期,它可能是世界上最不可捉摸的組織?!奔词故翘觳乓膊豢赡軠?zhǔn)確抓住市場(chǎng)的短線(xiàn)時(shí)機(jī),抱有這樣的幻想只會(huì)徒增煩惱。遵循提摩西·提出的三個(gè)原則,堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資,挑選價(jià)格被低估的優(yōu)質(zhì)股票并抱牢它,投資者自然能夠享受長(zhǎng)線(xiàn)投資帶來(lái)的回報(bào)。
挑選估值合理的優(yōu)質(zhì)股票并長(zhǎng)期持有是合理并有效的投資方法。作為國(guó)內(nèi)價(jià)值投資的實(shí)踐者,東方紅資產(chǎn)管理多年來(lái)堅(jiān)持價(jià)值投資理念,鼓勵(lì)并引導(dǎo)長(zhǎng)期投資,嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn),放長(zhǎng)眼光,謹(jǐn)守能力圈,尊重市場(chǎng)的有效性,在擅長(zhǎng)的領(lǐng)域精選優(yōu)秀的企業(yè),以合理的價(jià)格買(mǎi)入,不斷提高成功概率,跟隨公司成長(zhǎng)獲取長(zhǎng)期投資回報(bào),為客戶(hù)長(zhǎng)期財(cái)富增值而努力。