亚洲日韩欧美精品,国产在线观看免费AⅤ视频,婷婷久久综合九色综合,日韩欧美一区不卡

“為了使投資成功的概率達(dá)到最大，我們要避免對(duì)不可能的結(jié)果下注。我們不僅要一如既往地尋找可靠的公司，更要高效合理的管理投資組合，才能獲得更理想的投資結(jié)果。”正如比爾?米勒所說(shuō)，成功的投資不僅要精選公司，更要重視股票之間的配合即投資組合的管理。

比爾?米勒是美國(guó)基金界的傳奇人物，投資生涯貫徹資本市場(chǎng)的繁榮與衰弱，至今保持著連續(xù)15年投資業(yè)績(jī)超越標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的驚人業(yè)績(jī)記錄?？偨Y(jié)米勒的成功投資經(jīng)驗(yàn)，珍妮特?洛在《戰(zhàn)勝標(biāo)普－與比爾?米勒一起投資》一書(shū)中送給投資者高效管理投資組合的三個(gè)原則。

第一，適度集中持股，并均衡配置板塊。米勒認(rèn)為適度集中持股，有利于最大化利用優(yōu)勢(shì)個(gè)股的增長(zhǎng)潛力，提高投資組合的管理效率。對(duì)于投資者而言，把有限的時(shí)間和精力投入對(duì)精選個(gè)股的研究，做大概率正確的投資決策才是明智的選擇。此外，米勒還強(qiáng)調(diào)平衡的重要性。市場(chǎng)中的每個(gè)板塊都有不同特征，對(duì)板塊的均衡配置能充分利用板塊之間的輪動(dòng)效應(yīng)獲取更好的投資收益。

第二，保持低換手率。米勒的平均持股時(shí)間達(dá)到了5年，有的長(zhǎng)達(dá)10年，換手率一般在10%~15%左右，“我們是真的投資者，不是交易者”。米勒很在意換手率，他建議投資者把主要精力放在投資前對(duì)公司的詳細(xì)評(píng)估上，而不是買入之后的頻繁換手。低換手率下的長(zhǎng)期持有能讓投資者更高效的分享企業(yè)發(fā)展和成長(zhǎng)帶來(lái)的資本增值，避免短期股價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的不理智交易對(duì)投資收益的吞噬。

第三，謹(jǐn)慎選擇周期性股票?！按蟛糠种芷谛怨驹跓o(wú)差別的商品業(yè)務(wù)中經(jīng)營(yíng)，對(duì)產(chǎn)品的定價(jià)只有很少或者根本沒(méi)有控制權(quán)，收益和現(xiàn)金流容易波動(dòng)且不可預(yù)測(cè)，缺乏明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，資本收益率低下。”米勒認(rèn)為周期性股票的投資與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)、市場(chǎng)情緒等綜合因素關(guān)系密切，把握難度較大，投資者應(yīng)該更加謹(jǐn)慎對(duì)待。但是，當(dāng)周期性股票價(jià)值被大幅度低估或者具備其他股票所不具備的特別優(yōu)勢(shì)時(shí)，米勒會(huì)選擇買入。

米勒表示，做大概率正確的事是投資中事半功倍的選擇，從長(zhǎng)期來(lái)看，在追求選股的正確率與投資組合的預(yù)期收益比之間，后者更容易實(shí)現(xiàn)。作為國(guó)內(nèi)價(jià)值投資的實(shí)踐者，東方紅資產(chǎn)管理重視對(duì)投資組合的高效管理，鼓勵(lì)并引導(dǎo)長(zhǎng)期投資，分享企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的獲益。公司在A股市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)的優(yōu)秀投資業(yè)績(jī)已經(jīng)證明，堅(jiān)持價(jià)值投資理念能為客戶帶來(lái)可觀的復(fù)合收益。