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“價值投資者在尋找便宜貨時需嚴格遵守紀律，以大幅低于當前潛在價值的價格買入證券，并持有至價格更多地反映這些價值?！辟愃?卡拉曼在《安全邊際》一書中如是說。投資的關鍵是以便宜的價格買入大幅低于潛在價值的股票，獲得足夠的安全邊際，防范投資過程中的潛在風險和失誤。

安全邊際概念是本杰明?格雷厄姆最先提出的，主要指價值與價格相比被低估的程度或幅度，是投資能夠取得成功的基石。當價格低于價值的差額越大，安全邊際也大。

未來是不可預測的，投資者要通過留有足夠的安全邊際為持有的股票系上安全帶。對此，賽斯?卡拉曼在《安全邊際》中闡述了投資者獲得安全邊際的三種方法。

首先，以大幅低于潛在價值的“打折價”買入股票，重視企業(yè)的有形資產(chǎn)。安全邊際不同于企業(yè)價值的評估，價值投資者評估安全邊際建立在保守預期的基礎上，因此在投資過程中需要更挑剔地判斷企業(yè)資產(chǎn)價值的合理性，保守估計未來的價值。相比無形資產(chǎn)，對有形資產(chǎn)的評估可能更容易，衡量這個指標可為投資者提供更大的安全邊際?？ɡㄗh投資者，要保持保守立場，持續(xù)尋找市場上的“便宜貨”，用新出現(xiàn)的、更好的“便宜貨”替換當前持有的股票，以確保擁有當下被低估程度最大的股票。

其次，將注意力同時放在當前持有標的“是否”被低估與“為什么”被低估這兩個主要因素上。投資者要明確投資原因，就能在當繼續(xù)持有個股的理由不復存在時果斷賣出標的。

最后，多樣化持股。即使投資組合具有一定的安全邊際，但如果組合標的過于單一，也可能會有很壞的結果。因為這個邊際僅能保證投資者獲利的機會比損失的機會更多。只有投資種類更豐富，風險才能盡可能被分散，利潤總和將超過損失總和。因此，在投資過程中，投資者應該保持冷靜的頭腦，建立多樣化的投資組合，選取那些護城河較深的優(yōu)質個股，做大概率的投資。對價值投資者而言，確定足夠的安全邊際，有助于獲取長期收益。

“價值投資在下跌市場中閃閃發(fā)光?！笨ɡJ為，價值投資一個突出的特征就是以安全邊際作為護身符，能在整個市場下跌時期取得優(yōu)異的表現(xiàn)。無論何時，只要金融市場沒有將基本面價值完全反映在證券價格中，投資者就會獲得一定的安全邊際。

價格總是圍繞價值上下波動，安全邊際的獲得有助于投資者實現(xiàn)良好的長期業(yè)績。作為國內(nèi)價值投資的實踐者，東方紅資產(chǎn)管理多年實踐證明價值投資在 A 股市場長期有效，可以為客戶帶來復合回報。團隊始終倡導價值投資，謹守安全邊際，鼓勵并引導投資者長期持有，放長眼光，精選“幸運的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼?zhèn)涞膬?yōu)質個股，以便宜的價格買入并長期持有，努力為投資者帶來長期穩(wěn)定的投資回報。