四條建議教你如何高效投資
“成功高效的投資往往屬于那些善于堅守投資原則的人?！闭绫窘苊?格雷厄姆所說，在投資中，堅持投資原則是戰(zhàn)勝市場，提高投資效率，獲取超額收益的重要保障。
格雷厄姆提出價值投資的理念，并對投資始終保持謹慎的態(tài)度，力求在承擔較低投資風險的前提下，獲取較高的投資收益。在長期的投資實踐中，格雷厄姆反復驗證投資原則的科學性，在《聰明的投資者》一書中為投資者總結(jié)了提高投資效率的四個原則。
第一，適度分散投資。不要把“雞蛋都放在一個籃子里”。格雷厄姆認為，投資組合應該采取多元化原則，適度分散有助于降低投資組合風險，提高投資組合的收益，降低表現(xiàn)不佳的單只股票對整體收益的吞噬。他建議投資者的持股數(shù)量限制在最少10只，最多30只不同的股票之間。
第二，優(yōu)選規(guī)?？捎^且處于行業(yè)領先地位的公司。如果一個公司具有較大的規(guī)模，并且能夠始終保持行業(yè)領先地位，那么這類公司往往具有較強的市場競爭優(yōu)勢，企業(yè)護城河較深，創(chuàng)新能力較強，具有抵御風險的能力和良好的發(fā)展前景，適合長期投資。這個原則和巴菲特精選具有較長較深“護城河”公司的原則有異曲同工之妙。
第三，選擇具有長期連續(xù)支付股息歷史的公司。股息率，即每股分紅占股票價格的百分比，股息的支付是公司運營和發(fā)展實力的最佳代表。保持良好的財務數(shù)據(jù)，有助于公司適應不同經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài)，創(chuàng)造出可持續(xù)的高資本回報率，更具長期投資價值。格雷厄姆認為，具有長期支付股息的公司往往能夠保持財務穩(wěn)健，這類公司大多數(shù)情況下會是市場中的佼佼者。
第四，參照每股利潤，用市盈率作為比較標準，篩選價格合理的公司。格雷厄姆建議投資者在選擇投資標的時使用低市盈率作為準繩，必須要研究每個低市盈率股票代表的不同含義，能夠分辨出哪些股票的確大勢已去，而哪些股票只是被市場暫時誤解和忽視。一般而言，他更傾向于選擇市盈率基本增長率超過7%的企業(yè)。一個低市盈率股票是否值得關注，還應當看其成長性。
此外，格雷厄姆還提醒投資者在堅守上述四條原則的同時，需考量安全邊際，選擇具有較高安全邊際的公司，在合理的價格買入。同時避開短期過熱的股票和公司，關注企業(yè)的成長性。
成功投資不是偶然的，一定是建立在堅守正確的投資原則和方法的基礎上?？v使A股市場多年來風云變幻，但多年來東方紅資產(chǎn)管理始終倡導價值投資，鼓勵并引導投資者放長眼光，選“幸運的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)個股，以便宜的價格買入并長期持有，分享上市公司成長帶來的合理可持續(xù)回報。
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