選擇正確的投資策略
“想要獲得超額收益,不完全取決于你花多長(zhǎng)時(shí)間,更重要的是在于你是否用心并找對(duì)方法?!闭绨头铺厮f(shuō),選擇正確的投資策略是獲取超額收益的重要保障。
經(jīng)歷了幾輪資本市場(chǎng)的繁榮與蕭條,巴菲特至今仍然保持著20%左右的年復(fù)合收益率,穿越牛熊并取得驕人的投資業(yè)績(jī)。優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī),不僅得益于他超常的投資天賦和學(xué)習(xí)能力,更源于他長(zhǎng)期堅(jiān)持正確、系統(tǒng)的投資策略,科學(xué)、理性地選擇優(yōu)秀的投資標(biāo)的,并嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。
那么,在制定投資策略過(guò)程中需要注重哪些因素呢?《巴菲特怎樣選擇成長(zhǎng)股》一書(shū)為投資者闡釋了制定投資策略的三要素。
首要一條就是用低廉的價(jià)格買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。巴菲特認(rèn)為,所謂優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是指那些股價(jià)長(zhǎng)期低于其內(nèi)在價(jià)值并具有高確定性增長(zhǎng)潛力的資產(chǎn)。投資的目標(biāo)是獲取高回報(bào),因此投資者在購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)應(yīng)衡量其潛在的投資回報(bào)。投資者可以充分運(yùn)用各種財(cái)務(wù)比率獲得股票的價(jià)值,同時(shí)對(duì)比股票的價(jià)格,從而選擇買(mǎi)入被低估的對(duì)象并堅(jiān)定長(zhǎng)期持有。
保持資金的相對(duì)集中。巴菲特曾在公司內(nèi)部年會(huì)上指出“過(guò)度多元化是無(wú)知的借口”,他認(rèn)為過(guò)于分散的投資會(huì)使投資者精力分散,難以全力關(guān)注股票的盈利與虧損情況,以及公司的財(cái)務(wù)狀況。因此,在投資中他建議投資者應(yīng)該把投資范圍鎖定在自己最熟悉的投資領(lǐng)域,同時(shí)把更多精力分配到購(gòu)買(mǎi)前對(duì)公司的研究中,以減少失誤,擴(kuò)大盈利。
最后,成本是影響投資收益的關(guān)鍵因素,成本越低,意味著有更大收益的可能。因此,投資者要時(shí)刻保持對(duì)成本的關(guān)注。在市場(chǎng)中,大多數(shù)交易者往往對(duì)交易本身投入較多精力而忽略了頻繁交易中成本正在不斷被推高。比如交易費(fèi)用和稅收對(duì)收益的吞噬。投資者應(yīng)保持對(duì)成本的持續(xù)關(guān)注,善用時(shí)間帶來(lái)復(fù)利價(jià)值。
在變幻莫測(cè)的A股市場(chǎng)上,投資者需要時(shí)刻理性。做出的正確投資策略,實(shí)屬不易,因此投資者完全可以借力優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人,替他們進(jìn)行決策。作為中國(guó)價(jià)值投資的實(shí)踐者,東方紅資產(chǎn)管理多年實(shí)踐證明價(jià)值投資在 A 股市場(chǎng)長(zhǎng)期有效,可以為客戶帶來(lái)復(fù)合回報(bào)。公司鼓勵(lì)并引導(dǎo)投資者放長(zhǎng)眼光,精選“幸運(yùn)的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)個(gè)股,以便宜的價(jià)格買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有,分享上市公司成長(zhǎng)帶來(lái)的合理可持續(xù)回報(bào)。