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“成功的投資不在于‘買好的’，而在于‘買得好’。”霍華德·馬克思認(rèn)為，投資若想取得成功，對內(nèi)在價值的準(zhǔn)確估計是根本出發(fā)點，同時也應(yīng)當(dāng)兼顧技術(shù)和心理等因素，以合理的價格買入優(yōu)質(zhì)的股票，靜待機(jī)會。

大量的事實證明，無論多好的資產(chǎn)，如果買進(jìn)的價格過高，都會變成失敗的投資。霍華德·馬克思在《投資最重要的事》中提到，建立基本面——價值——價格之間的健康關(guān)系是成功投資的核心。談起影響價格的因素，霍華德·馬克思認(rèn)為，除了基本面價值，技術(shù)和心理也是影響價格的主要因素。具體而言，

第一，價格反應(yīng)基本面價值。對于價值投資者來說，投資必須以價格為根本出發(fā)點?；羧A德·馬克思在書中提到，對利潤的追求必須建立在有形的東西上，對他來說，最佳選擇就是基本面所反應(yīng)出來的內(nèi)在價值。

第二，技術(shù)是影響證券供需的一個非基本面因素?；羧A德·馬克思提到了兩種投資經(jīng)理被迫進(jìn)行交易的例子：一個是股市崩盤導(dǎo)致采用杠桿的投資者接到追繳保證金通知而平倉時，發(fā)生的強(qiáng)制賣出；第二個是現(xiàn)金流流入共同基金時，投資組合經(jīng)理需要買進(jìn)。最好的交易發(fā)生往往是，崩盤期間從不顧價格必須賣出的人手中買進(jìn)。

第三，心理是另一個對價格產(chǎn)生強(qiáng)大影響的因素?；羧A德·馬克思表示，對投資者來說，最重要的學(xué)科不是會計或經(jīng)濟(jì)學(xué)，而是心理學(xué)。不同于簡單的供需曲線，在證券市場，股票價格越高時，需求不但不會減少，反而會更瘋狂。

事實上，從買進(jìn)證券的第一天起，投資者就必須了解，基本面價值只是決定價格的因素之一，投資者必須考慮技術(shù)和心理因素對價格的影響。

掌握科學(xué)的估值方法，正確評估企業(yè)的內(nèi)在與外在價值，尋找價格低于價值的股票，是獲取超額收益的重要方法。作為中國價值投資的實踐者，東方紅資產(chǎn)管理注重長期，始終以實現(xiàn)客戶長期財富增值為目標(biāo)，不受做大規(guī)模的誘惑，多年實踐證明價值投資在 A 股市場長期有效，可以為客戶帶來復(fù)合回報。公司認(rèn)為，唯有嚴(yán)格甄選具有核心競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，才能分享企業(yè)長期成長收益。同時，嚴(yán)守估值紀(jì)律，避免買入估值過高的股票，能夠有效規(guī)避市場風(fēng)險，獲得長期收益。