投資三原則
“在你開始往股市里投錢之前,你應(yīng)該先了解一些基本的投資原則,這些原則能讓你從股市的周期性變化中獲利?!闭缂摺だ斔雇呙姿f,在投資之前投資者應(yīng)該清楚地理解一些最基本的投資原則,注重長期,嚴守風險,這樣才能在市場波動中獲取收益。
作為馳騁資本市場幾十年的大鱷,巴菲特經(jīng)歷了幾輪資本市場的繁榮與蕭條,并在過程中始終堅持自己的投資原則和投資方法,穿越牛熊,獲得了令人驚嘆的超額收益。對巴菲特的成功投資經(jīng)驗,吉瓦·拉瑪斯瓦米在《巴菲特高收益投資策略》一書中,總結(jié)了其投資的三條投資原則。
第一,以公司所有者的心態(tài)投資股票。巴菲特認為,投資者的“主人翁”的意識有助于幫助其在買入股票前,深入研究該公司基本面,包括公司過去的營業(yè)收入、利潤率、競爭力、市場占有率、公司的管理層業(yè)績以及公司的業(yè)務(wù)模式是否能持續(xù)發(fā)展等,準確判斷企業(yè)內(nèi)在價值。作為股東,投資者應(yīng)始終關(guān)注企業(yè)的基本面變化,及時思考企業(yè)的發(fā)展策略和路徑,判斷企業(yè)的估值和成長性,從而做出正確的投資決策。
第二,堅持長期的投資策略。投資,意味著投資人希望在資本投入后的若干周期內(nèi),能夠獲取符合甚至超出預期的收益或資本升值。所謂堅持長期投資策略是指掌握長期投資基本方法,正確判斷企業(yè)的內(nèi)在價值,選擇具有長期投資價值的公司,在合理估值的基礎(chǔ)上以適當?shù)膬r格買入,拉長時間耐心等待。即使是在遇到市場下跌時,那些具有業(yè)績和估值雙重優(yōu)勢的個股依然能夠獲得一定的安全邊際。滴水穿石,投資比的是長期致勝,實現(xiàn)財富的長期增值才是終極目標。
第三,避免永久性資本損失。成功投資的關(guān)鍵在于對風險的管理能力,在正確認識風險的基礎(chǔ)上避免永久性下跌帶來的損失。價值投資者如同精算師,在其獲得股票上漲收益的同時,控制風險,同時盡量減少永久性下跌造成的損失。如果投資者不對短期波動造成的虧損產(chǎn)生歇斯底里的恐懼,獲取收益并不像它看上去那樣困難。在實際的操作中,投資者經(jīng)常面臨著股票的市場價格向其價值緩慢回歸的趨勢,但風險往往隱藏在此類回歸趨勢中。因此當股價未能完全反應(yīng)個股的價值時,投資者應(yīng)認真研究公司的基本面,判斷股價下跌的真實原因,嚴控組合風險,從而做出正確的投資決策。
事實證明,一批長期踐行價值投資理念的資產(chǎn)管理人經(jīng)過了時間的考驗,取得了良好的業(yè)績。作為國內(nèi)價值投資的實踐者,東方紅資產(chǎn)管理始終以客戶長期財富增值為目標,嚴格風險管理,精選“幸運的行業(yè)+能干的管理層+合理的估值”兼具的公司,把握安全邊際,以便宜的價格買入并長期持有,分享公司成長帶來的長期收益,努力為投資者賺取長期穩(wěn)定的投資回報。