價值投資如何才能真正有效？
價值投資，投資的不只是產(chǎn)品，更是一種理念。
曾經(jīng)一度白馬股集中出現(xiàn)價值回歸讓價值投資受到市場追捧，一時間市場上充斥著“買白馬”、“選優(yōu)秀企業(yè)”的聲音。但價值投資的核心邏輯并不是買白馬股，而是“便宜買好貨”。市值大小、板塊表現(xiàn)只是表象，只是價值回歸的其中一種方式而已。本質上，長期收益來自于優(yōu)秀企業(yè)持續(xù)的盈利、以及價格低于內在價值而產(chǎn)生的估值提升空間。
為什么真正做價值投資的人很少，因為價值投資需要基于對企業(yè)經(jīng)營狀況、發(fā)展方向、商業(yè)模式的深入調研和理解，理解程度甚至不弱于企業(yè)所在行業(yè)內頂尖公司的管理層才行，不是看看財報就能做到的。
價值的長期回報來源于企業(yè)持續(xù)發(fā)展和估值回歸，因此，并不是熱點來了價值投資才有效、熱點不在價值投資就無效。價值投資者不太考慮有無熱點的問題，專注于找到好公司，買的便宜，然后耐心等待價值回歸。
我們常說，長期的資金適合權益類投資，因為等得起，才能有更高概率獲得長期回報。
重劍無鋒，大巧不工，價值投資最怕的是太“聰明”——為什么不迎合市場調整持倉呢？其實，這么多年幾乎沒有誰能趕在風來前的一刻回到價值投資，這樣做最終只能是錯失機會。所以，既然認同價值投資的邏輯，不如“守拙”。長期回報和短期舒服就像魚與熊掌，難以兼得，既然如此，我們選擇承受短期煎熬、追求長期。
過度關注基金的短期表現(xiàn)，是很多投資者最容易陷入的誤區(qū)。如同把短跑選手拉去參加馬拉松比賽，結果可想而知。即使是一些長期業(yè)績特別突出的績優(yōu)產(chǎn)品，如果硬要考察它們某個時間段的短期業(yè)績，也可能經(jīng)常會輸。即使多次出現(xiàn)短期表現(xiàn)不佳、跑輸同類產(chǎn)品，但并不影響其成為長期最優(yōu)秀的產(chǎn)品。
短期表現(xiàn)真的沒那么重要。相反，短期評價成為了“過濾器”，影響到很多投資者長期持有。
價值投資短期不一定有效，長期才有效。市場大幅下跌之后，反而給了我們更便宜買入的機會，價值投資是“便宜買好貨”，現(xiàn)在好公司更便宜了，如果選擇賣出減倉，顯然不符合價值投資的邏輯。
恰恰是因為市場上大多數(shù)人會在市場低迷時選擇放棄，才使得價值投資更加有效。撿便宜的時候來了，但如果人人都敢于來撿，那便宜很快就沒了，也就沒有長期的豐厚回報了。價值投資知易行難，短期煎熬、逆人性，這也是價值投資策略的“護城河”。
市場漲跌難以預測，我們更看重的是投資標的是否便宜，即使這個便宜的狀態(tài)會持續(xù)一段時間，價值投資者也愿意，不怕買早，怕的是錯過。
投資沒有完美無缺的方法，我們選擇的是價值投資——短期難受，但長期堅持成功率很高。尊重規(guī)律，管理欲望，贏在長期。
相關文章：
- · 牛市投資，這三項思維方式才是盈虧關鍵2024-10-25
- · 市場波動之中，進場前先看這三點 2024-10-11
- · 市場的快速變化中，如何克服人性弱點理性投資？2024-10-08
- · 《逆行人生》的臺詞與“逆向投資”的邏輯2024-09-25
- · 如何科學“預期”上市公司的股息率？2024-09-18
