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本文根據(jù)東方紅資產(chǎn)管理董事長(zhǎng)王國(guó)斌先生在“互聯(lián)網(wǎng)如何改變投資管理行業(yè)”論壇上的發(fā)言整理而成

 

大家好！非常感謝大家從9 點(diǎn)一直堅(jiān)持了一整天。我們這個(gè)論壇做到第六屆，今年是最熱烈的一次。我想這跟時(shí)代的進(jìn)步有密切的關(guān)系，時(shí)代提供給我們很多工具。接下來(lái)我根據(jù)大家的發(fā)言努力來(lái)講講我對(duì)今天會(huì)議主題的一些理解。

 

今天的論壇主要針對(duì)投資管理，對(duì)投資管理來(lái)說(shuō)最重要一件事是什么呢？我想我們所有在座的各位最重要的工作之一是預(yù)測(cè)未來(lái)。而未來(lái)能不能預(yù)測(cè)？我們?cè)谧亩际亲隽耸甓晖顿Y的，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)未來(lái)確實(shí)很難預(yù)測(cè)，你不知道用哪些工具預(yù)測(cè)未來(lái)。而我認(rèn)為，過(guò)去我們對(duì)未來(lái)只能玩拼圖游戲，或者是盲人摸象，但今天來(lái)看未來(lái)，我認(rèn)為未來(lái)已經(jīng)大概率地可以看得見(jiàn)了。

 

為什么呢？我認(rèn)為催生未來(lái)的很多因素都已經(jīng)泛濫了。肖總在《投資革命》書(shū)中最后引用美國(guó)科幻小說(shuō)家威廉·吉布森的話“未來(lái)早已到來(lái)，只是還未普及。”說(shuō)的正是這個(gè)意思。過(guò)往為什么沒(méi)有辦法更好地預(yù)測(cè)未來(lái)呢？實(shí)際上和很多東西有關(guān)，尤其是我們自身的視角的局限有關(guān)。不知道大家有沒(méi)有看過(guò)小說(shuō)《三體》？里面提到了“射手假說(shuō)”和“農(nóng)場(chǎng)主假說(shuō)”。

 

“射手假說(shuō)”，講的是一個(gè)故事，有一個(gè)神槍手對(duì)一個(gè)靶子每隔十厘米打一槍?zhuān)蛄撕芏鄻屩螅O(shè)想這個(gè)靶子的平面上生活著一種二維的智能生物，它們中的科學(xué)家會(huì)通過(guò)觀察發(fā)現(xiàn)一個(gè)偉大的定律：“它們的宇宙每隔十厘米有一個(gè)洞。”它們把三維上這個(gè)神槍手的一個(gè)偶然行為，看成了自己宇宙中的一個(gè)定律。“農(nóng)場(chǎng)主假說(shuō)”聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)毛骨悚然，它講的是一個(gè)農(nóng)場(chǎng)里有一群火雞，農(nóng)場(chǎng)主每天中午十一點(diǎn)給火雞喂食?；痣u中的一名科學(xué)家觀察這個(gè)現(xiàn)象，一直觀察了近一年沒(méi)有例外，于是它也發(fā)現(xiàn)了自己宇宙中的偉大定律，“每天中午11 點(diǎn)有天降食物，我們很幸福。”它在感恩節(jié)那天早晨向火雞公布了這個(gè)定律，但這天中午11 點(diǎn)，它們?cè)诘戎澄锝蹬R時(shí)，農(nóng)場(chǎng)主進(jìn)來(lái)把所有的火雞都拉出去殺了。其實(shí)過(guò)去我們對(duì)未來(lái)的推測(cè)也是這么進(jìn)行的。然而今天，當(dāng)我們從月球上，從太空中，看我們生活的地球，當(dāng)我們回望5 萬(wàn)年以來(lái)的人類(lèi)進(jìn)化史，或者縮短點(diǎn)再向前看5000 年的歷史的時(shí)候，實(shí)際上我們可以總結(jié)出很多東西，也許它能幫助我們推測(cè)或看清未來(lái)。還是從故事開(kāi)始吧。不知大家看過(guò)科普經(jīng)典名著《從一到無(wú)窮大》沒(méi)有，那里面一開(kāi)始講了一個(gè)大數(shù)的故事。國(guó)際象棋的發(fā)明者古印度的一位宰相，他去國(guó)王那里把國(guó)際象棋獻(xiàn)給了國(guó)王，這個(gè)國(guó)王酷愛(ài)博弈，非常喜歡，他就打算重賞。這位聰明的宰相看起來(lái)胃口不大，跪在國(guó)王面前說(shuō)；“陛下，請(qǐng)?jiān)谶@張棋盤(pán)的第一個(gè)小格內(nèi)，賞給我一粒糧食；在第二個(gè)小格內(nèi)放兩粒，第三格放四粒，照這樣下去，每一格內(nèi)都比前一格加一倍。陛下啊，把這樣擺滿棋盤(pán)上所有的64 格的糧食都賞給您的仆人吧！”國(guó)王覺(jué)得宰相所求不多，心里為自己對(duì)這樣一件奇妙的發(fā)明所許下的慷慨賞諾不致破費(fèi)太多而暗喜。他就令人開(kāi)始放，結(jié)果很快就看出，即便拿出全印度的糧食，國(guó)王也兌現(xiàn)不了諾言了。要知道，放到32 格的時(shí)候，一共要放40 億粒，當(dāng)進(jìn)入象棋后半盤(pán)的時(shí)候，所有數(shù)據(jù)已經(jīng)脫離人類(lèi)常識(shí)了。當(dāng)放到第64 格的時(shí)候，所有糧食加起來(lái)超過(guò)1880 億億粒。這個(gè)數(shù)字比人類(lèi)2000 年來(lái)所生產(chǎn)的所有小麥總和還多。這是一個(gè)很驚人的數(shù)字。這個(gè)國(guó)王怎么辦呢？要么欠債，要么把宰相殺了。作為我們這些從事投資的人，如果你不能看見(jiàn)未來(lái)，預(yù)測(cè)到未來(lái)將出現(xiàn)的結(jié)果的話，那要么就被別人殺掉，要么自殺。

 

為什么我說(shuō)現(xiàn)在能夠看得見(jiàn)未來(lái)，研究發(fā)現(xiàn)，拉長(zhǎng)整個(gè)歷史來(lái)看的時(shí)候，我們可以越來(lái)越清晰地看到指數(shù)增長(zhǎng)的規(guī)律，這個(gè)規(guī)律是當(dāng)發(fā)展進(jìn)入棋盤(pán)下半盤(pán)的時(shí)候，發(fā)展將超越我們的常識(shí)?！都夹g(shù)元素》中提到，“技術(shù)元素的巨大力量并非來(lái)自規(guī)模，而是來(lái)自自我增強(qiáng)的天性。”《技術(shù)的本質(zhì)》對(duì)此做了更多的論證。中美兩國(guó)，現(xiàn)在我們看很多的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，都與這點(diǎn)有關(guān)，換句話說(shuō)，我們現(xiàn)在遇到的很多困惑，我認(rèn)為都跟我們對(duì)技術(shù)自我增強(qiáng)的天性沒(méi)有足夠的認(rèn)識(shí)有關(guān)系。比如中國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)，一個(gè)是熱火朝天，進(jìn)入了另一個(gè)發(fā)展階段，一個(gè)則處于轉(zhuǎn)型期，努力避免陷入中等收入陷阱。很大的原因，是從06 年開(kāi)始整個(gè)社會(huì)進(jìn)入了另外一個(gè)加速發(fā)展世界。在此之前，甚至2000 年以前整個(gè)歷史，200 年資本主義發(fā)展的歷史，技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的摩爾定律效應(yīng)只在單點(diǎn)出現(xiàn)。

 

當(dāng)這個(gè)技術(shù)達(dá)到一定高峰的時(shí)候，發(fā)展拐點(diǎn)就會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)陷入周期循環(huán)中。進(jìn)入06 年以后，通過(guò)前面30 多年的運(yùn)用，很多領(lǐng)域已經(jīng)呈現(xiàn)出指數(shù)增長(zhǎng)的累積效應(yīng)。通過(guò)計(jì)算能力的提升，大量東西已經(jīng)被數(shù)據(jù)化，創(chuàng)新成本越來(lái)越低。而且還有包括今天我們講的眾籌在內(nèi)，很多技術(shù)和組織進(jìn)化都開(kāi)始幫助社會(huì)和工業(yè)加入到一個(gè)指數(shù)增長(zhǎng)的軌道。指數(shù)增長(zhǎng)最可怕的地方是超越我們的常識(shí)，它前面所有的增長(zhǎng)都非常緩慢且平穩(wěn)，開(kāi)始時(shí)舊勢(shì)力容易忽略它的影響，但是一往后面發(fā)展的時(shí)候，過(guò)了某個(gè)臨界點(diǎn)，突然之間就直起來(lái)了。馬云說(shuō)的“看不見(jiàn)，看不起，看不懂，最后是跟不上”，就是這樣子造成的。肖總書(shū)中提到的威廉·吉布森還有一句話，“我不必描述未來(lái)。對(duì)大多數(shù)人而言，現(xiàn)在同未來(lái)一樣驚悚。”說(shuō)實(shí)話，我處在一個(gè)驚恐的狀態(tài)已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間了，原因很簡(jiǎn)單，我們這些企業(yè)管理者、投資者，走到哪里都聽(tīng)到別人在說(shuō)要顛覆你。大家要清楚，這個(gè)時(shí)代顛覆的是企業(yè)家，顛覆的是過(guò)去成功的一些方式，包括商業(yè)模式、管理方式和組織方式，企業(yè)家正在經(jīng)受前所未有的挑戰(zhàn)。

 

如果我們不能假設(shè)未來(lái)是對(duì)過(guò)去某些模式的一個(gè)重復(fù)，預(yù)測(cè)未來(lái)那就是在擲骰子。我們首先要假設(shè)很多模式是未來(lái)對(duì)過(guò)去的重復(fù)，然后我們?cè)偃パ芯磕男┠Ｊ绞强芍貜?fù)的，這樣，未來(lái)大概率上是可以看得見(jiàn)的。未來(lái)vs 重復(fù)過(guò)去，周期vs 趨勢(shì)、信號(hào)vs 噪音，這些預(yù)測(cè)未來(lái)的模式，在過(guò)去一直在重復(fù)，多數(shù)事物都是周期性的，這是投資時(shí)思考問(wèn)題，預(yù)測(cè)未來(lái)非常重要的框架。過(guò)往做投資時(shí)，如果你胡亂假設(shè)，無(wú)視周期并推斷趨勢(shì)的話，那一定是滅頂之災(zāi)。但現(xiàn)在，我認(rèn)為指數(shù)增長(zhǎng)將是另一個(gè)可重復(fù)的模式，因此關(guān)于未來(lái)，我有一個(gè)很簡(jiǎn)單的結(jié)論，因?yàn)槟柖ɡ淼膹V泛化，在多點(diǎn)出現(xiàn)，周期和趨勢(shì)，它的表現(xiàn)方式將出現(xiàn)很多變化，會(huì)出現(xiàn)疊加效應(yīng)；在某個(gè)點(diǎn)上停頓的時(shí)候，實(shí)際上在另外的領(lǐng)域趨勢(shì)會(huì)再出現(xiàn)。這是我們現(xiàn)在去預(yù)測(cè)未來(lái)的時(shí)候，跟過(guò)去一味重復(fù)周期所不一樣的地方。

 

今天的主題是投資和互聯(lián)網(wǎng)，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)，今年輿論說(shuō)得最多的是互聯(lián)網(wǎng)思維。前不久在一個(gè)微信群里看到一段話，很有意思，有一個(gè)論壇，請(qǐng)了五代企業(yè)家發(fā)言，談到各自的創(chuàng)業(yè)觀，創(chuàng)新觀，請(qǐng)了00 后、90 后、80 后、70 后、60 后、50 后。00 后說(shuō)未來(lái)世界是開(kāi)源的，也是我的，我，可以推動(dòng)世界！ 90 后說(shuō)，什么是互聯(lián)網(wǎng)思維，我不知道，我們就生活在互聯(lián)網(wǎng)世界中。80 后說(shuō)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)世界機(jī)會(huì)很大，很多痛點(diǎn)需要解決，滿足小痛點(diǎn)，成就大未來(lái)。70 后說(shuō)，未來(lái)是人工智能和機(jī)器人時(shí)代，抓住機(jī)會(huì)，適應(yīng)社會(huì)。60 后說(shuō)，世界上有很多低成本的錢(qián)，先進(jìn)盈利模式的企業(yè)，中國(guó)未來(lái)有全球最大的中產(chǎn)階級(jí)，把好的盈利模式和低成本的錢(qián)引進(jìn)來(lái)，機(jī)會(huì)多。50 后說(shuō)，我給你們當(dāng)顧問(wèn)。從上面的發(fā)言來(lái)說(shuō)，實(shí)際上現(xiàn)在還要再去討論互聯(lián)網(wǎng)思維的時(shí)候，對(duì)我們來(lái)說(shuō)已經(jīng)落伍了。我們已經(jīng)不需要討論互聯(lián)網(wǎng)思維了，因?yàn)?0 后和90 后已經(jīng)生活在互聯(lián)網(wǎng)世界中，我們應(yīng)該考慮的是互聯(lián)網(wǎng)對(duì)世界是怎么重塑的。

 

我們要預(yù)測(cè)未來(lái)，要看趨勢(shì)，很多次我說(shuō)了，“互聯(lián)網(wǎng)不是趨勢(shì)了，你不互聯(lián)網(wǎng)化，必然會(huì)死，才是趨勢(shì)”。巴非特推崇的傻瓜都能經(jīng)營(yíng)的企業(yè)已經(jīng)很難找到。產(chǎn)品的生命周期在迅速縮短。李嘉誠(chéng)投資的企業(yè)里，有兩個(gè)公司的產(chǎn)品是顛覆性的，一個(gè)是用植物蛋白生產(chǎn)雞蛋，不含膽固醇，已經(jīng)投產(chǎn)且在香港賣(mài)了。隨著成本下降，銷(xiāo)量一定會(huì)上去。未來(lái)雞還要不要下蛋我不知道。另一個(gè)就是人工生產(chǎn)的雞肉，也是植物蛋白做的。據(jù)說(shuō)請(qǐng)廚師品嘗都分不出真假。我曾經(jīng)覺(jué)得某些產(chǎn)品的生命周期可以很長(zhǎng)，但現(xiàn)在我會(huì)突然覺(jué)得這個(gè)生命周期可能需要重估，因?yàn)槟悴恢罆?huì)從哪里殺出一些革新者。剛才我提到對(duì)80,90后的年輕人來(lái)說(shuō)，不存在互聯(lián)網(wǎng)思維，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)對(duì)他來(lái)說(shuō)很簡(jiǎn)單，就像我們每時(shí)每刻都在用的電。比較來(lái)說(shuō)，拉長(zhǎng)100 年的歷史來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)和當(dāng)年的電的普及及影響差別不大。電剛發(fā)明出來(lái)的時(shí)候，大家都是自建電廠，美國(guó)當(dāng)時(shí)有5 萬(wàn)多座發(fā)電廠。當(dāng)時(shí)怎么用電也是一門(mén)很深的學(xué)問(wèn)。從投資的角度看，不僅投入大，而且發(fā)展緩慢、艱難。只有出現(xiàn)了公共電網(wǎng)，電的使用才普及開(kāi)。06 年以前我們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理解和使用，與早期電力的普及和使用多么得相似呀！到今天，我想請(qǐng)問(wèn)我們?cè)谧你y行，基金公司和券商，大家每年IT 方面的投入是多少？但是IT 和互聯(lián)網(wǎng)一樣么？我認(rèn)為沒(méi)有關(guān)系的，我并不認(rèn)為大量買(mǎi)機(jī)器買(mǎi)設(shè)備就是互聯(lián)網(wǎng)。真正的互聯(lián)網(wǎng)的公用網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)出現(xiàn)在大家面前了，騰訊、阿里等提供了巨大的公用網(wǎng)絡(luò)。我們想用互聯(lián)網(wǎng)很簡(jiǎn)單，就像你插上電一樣！舉個(gè)例子，誰(shuí)不費(fèi)力得接上了？藍(lán)翔挖掘機(jī)，它又沒(méi)有花什么錢(qián)，知名度就這么做開(kāi)了，插上的是互聯(lián)網(wǎng)的這個(gè)“電網(wǎng)”。上周阿里開(kāi)發(fā)者大會(huì)上，看

到了無(wú)數(shù)的年輕人和他們的公司。那些公司都沒(méi)有自己置辦“電廠”，因?yàn)橐呀?jīng)不需要建那些基礎(chǔ)設(shè)施。反過(guò)來(lái)講，現(xiàn)在還沒(méi)有用上電的企業(yè)，我覺(jué)得我們完全可以做空，因?yàn)樗麄儠?huì)“毫無(wú)理由”將滅亡的。

 

我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代有這樣幾點(diǎn)邏輯需要大家重視，首先，我想引用梭羅在《瓦爾登湖》的話，這是100 多年前對(duì)我們這個(gè)時(shí)代精神最好的預(yù)言：“智慧不是知識(shí)、不是經(jīng)驗(yàn)、不是思辨，而是超越自我中心的態(tài)度”；“知道自己知道什么，也知道自己不知道什么，這才是真正的知識(shí)”，我認(rèn)為這是互聯(lián)網(wǎng)的核心邏輯；前者告訴我們要以用戶(hù)為中心，后者要求我們分享和合作。第二，建立互聯(lián)網(wǎng)思維，你不僅要有超越自我中心的態(tài)度；還要能知道自己知道什么，知道自己不知道什么。你超越了自我中心才會(huì)去想以用戶(hù)為中心。你去看互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)所有的企業(yè)，不以用戶(hù)為中心肯定不行?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的企業(yè)，一定是堅(jiān)持用戶(hù)為中心，堅(jiān)持人性導(dǎo)向?；ヂ?lián)網(wǎng)是很“奇怪的”，可以把人性淋漓盡致地發(fā)揮，免費(fèi)、高品質(zhì)的需求是人性很重要的部分，自由免費(fèi)高品質(zhì)就是自由經(jīng)濟(jì)制度下人的天性。第三， 人工智能和機(jī)器人時(shí)代，人類(lèi)的唯一稀缺資源是時(shí)間，誰(shuí)占有別人時(shí)間多，誰(shuí)就有價(jià)值?；ヂ?lián)網(wǎng)我們投入和輸出什么？我們投入的是時(shí)間和感情。輸出的是什么？輸出的是你使用頻次和感情。你看任何和互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的平臺(tái)，你“進(jìn)去”之后的感情和“出來(lái)”之后的感情有沒(méi)有變化，知道有沒(méi)有價(jià)值。你感情變化越大，互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值一定越大。第四，知道自己知道什么，你就得分享；知道自己不知道什么，你就得協(xié)作。托克維爾在《市民社會(huì)中的公共組織》 一書(shū)中曾寫(xiě)道“在民主國(guó)家，關(guān)于如何聯(lián)合協(xié)作的知識(shí)，是一切知識(shí)之母。其他所有的進(jìn)步都有賴(lài)于這一點(diǎn)的進(jìn)步”。我們的社會(huì)越來(lái)越依賴(lài)于“關(guān)于如何協(xié)作的知識(shí)”，協(xié)作創(chuàng)新現(xiàn)在已經(jīng)成為一項(xiàng)基本的技能。我覺(jué)得眾籌的偉大之處就是在人類(lèi)協(xié)作上做了一個(gè)很有益的探索。

 

所以對(duì)我們來(lái)講，現(xiàn)在要去判斷或者預(yù)測(cè)未來(lái)的東西的時(shí)候，上面這些知識(shí)就成為了非常重要的參照。肖總上午講到了一家數(shù)字貨幣的公司Ripple，碰巧這個(gè)公司前些日子有所了解。實(shí)際上，電子貨幣，以比特幣為例，如果不認(rèn)真讀哈耶克的《貨幣的非國(guó)家化》，在理論上可能你還很難理解。我就碰到過(guò)一個(gè)研究比特幣的不到二十歲的小孩，張口閉口《貨幣的非國(guó)家化》。貨幣領(lǐng)域引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，這背后有很多的理論基礎(chǔ)。我相信貨幣按照這種方式走下去，一定會(huì)出現(xiàn)更好的技術(shù)，屆時(shí)所有的支付一定得到改變。因?yàn)槟菚r(shí)的體系，不僅能規(guī)避掉匯率風(fēng)險(xiǎn)，而且支付效率很高。這些展望無(wú)論是基于理論探討還是今天的實(shí)踐，都是通過(guò)分析看得見(jiàn)的。

 

回到前面提到的預(yù)測(cè)未來(lái)思考框架中的周期跟趨勢(shì)。由于摩爾定律被廣泛發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)在很多領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)發(fā)展在周期和趨勢(shì)出現(xiàn)的方式也轉(zhuǎn)變?yōu)榀B加。最近美國(guó)如此大幅度的回調(diào)，現(xiàn)在AAPL,ILLUMINA,IBB 等好像也都創(chuàng)了新高。這里面就涉及到第二個(gè)問(wèn)題，關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)的研究和把握。我們對(duì)GDP 的衡量方式是上世紀(jì)30 年代發(fā)明的，而今天免費(fèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)充斥于各個(gè)層面，過(guò)去的衡量方式是否依然有效，會(huì)不會(huì)出問(wèn)題，是不是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)落后于時(shí)代了？舉個(gè)例子，如果沒(méi)有微信，某個(gè)美女坐在臺(tái)下，我對(duì)她拋媚眼，她也回我一下，這個(gè)價(jià)值是可以忽略的，但是現(xiàn)在大家通過(guò)發(fā)微信，幾億人間的互動(dòng)，這種價(jià)值在宏觀里如何衡量呢？如果這個(gè)只占整個(gè)GDP 比重的5-10%，可以忽略不計(jì)，問(wèn)題是這個(gè)比重萬(wàn)一已經(jīng)到了30-40%，還能忽略不計(jì)么？這樣也許就能夠解釋?zhuān)m然美國(guó)08 年金融風(fēng)暴后始終還沒(méi)有完全走出來(lái)，但股市卻一直在創(chuàng)新高。整體的宏觀指標(biāo)已經(jīng)不能反映另外一塊生機(jī)勃勃的經(jīng)濟(jì)景象。雖然我們一直在說(shuō)宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)投資有指導(dǎo)意義，但現(xiàn)在我更愿意強(qiáng)調(diào)自下而上。很多現(xiàn)象的經(jīng)濟(jì)周期，很可能周期已是另一種表現(xiàn)方式，投資上所謂的均值回歸將會(huì)在一個(gè)更高平臺(tái)的象限上產(chǎn)生，均值回歸的力量將有所不同。我們?cè)谕顿Y企業(yè)時(shí)還應(yīng)該注意的是，未來(lái)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將更多來(lái)源于無(wú)形資產(chǎn)。大家有機(jī)會(huì)去讀一讀《聚聯(lián)網(wǎng)》，書(shū)上說(shuō)到的很多企業(yè)將不需要任何資產(chǎn)。所以我們?cè)偃ダ斫夂芏嗥髽I(yè)的護(hù)城河時(shí)，很多觀念確確實(shí)實(shí)要發(fā)生改變。有家做線上服裝的公司叫蘑菇街，它的創(chuàng)始人陳琪介紹的公司業(yè)務(wù)的一些數(shù)據(jù)，說(shuō)不定可以推演到其他行業(yè)。跟大家分享幾個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)，蘑菇街上服裝成交基本上是300 塊錢(qián)以下，點(diǎn)擊進(jìn)去的人在那兒買(mǎi)下這套服裝花的時(shí)間差不多是2 個(gè)小時(shí)，點(diǎn)擊的頻次平均3000 次。也就是說(shuō)300 塊錢(qián)以下的實(shí)體店基本上以后沒(méi)有辦法大量存在，因?yàn)閷?shí)體店永遠(yuǎn)提供不出這樣的體驗(yàn)。他們說(shuō)300-1000 元線上和線下都不好做，1000元以上線上沒(méi)有辦法做，服裝將更加個(gè)性化，品牌小眾化。不僅是服裝，很多價(jià)格低的品牌要在線下做好難度都將很大，同時(shí)加工企業(yè)的大規(guī)模生產(chǎn)方式也要被改變，整個(gè)供應(yīng)鏈也將面臨改變。那些經(jīng)營(yíng)200-300 元商品的實(shí)體店，他生存方式的哪些改變意味著機(jī)會(huì)呢？總之企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源將完全發(fā)生改變，那么我們分析企業(yè)的時(shí)候自然也要換個(gè)角度了。不過(guò)無(wú)論是管理還是分析投資企業(yè)，我始終認(rèn)為自由現(xiàn)金流長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)肯定是企業(yè)的萬(wàn)有引力定律。

 

回到我們投資管理行業(yè)，我們都知道要管理風(fēng)險(xiǎn)，投資的主要風(fēng)險(xiǎn)有兩類(lèi)，一類(lèi)是虧損風(fēng)險(xiǎn)，還有一類(lèi)是錯(cuò)失機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去再資深的專(zhuān)業(yè)人士，也很難把兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)大幅度減小或

消除。但未來(lái)在大數(shù)據(jù)的幫助下，我認(rèn)為有不少人能大幅度同時(shí)消除這兩種風(fēng)險(xiǎn)。隨著掌握這樣資源的人越來(lái)越多，我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)比過(guò)去強(qiáng)大的多得多。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，一方面需要去提高減少虧損的技術(shù)，另一方面需要尋找更多的工具來(lái)幫助我們挖掘機(jī)會(huì)。關(guān)于大數(shù)據(jù)，愛(ài)因斯坦說(shuō)過(guò)（在普林斯頓大學(xué)墻上），Not everything that counts can be counted, and not everything that can be counted counts，他的4 個(gè)count 的語(yǔ)義都不一樣。我們是不是可以理解為，不是所有重要的東西都可以被統(tǒng)計(jì)，也不是所有能夠用數(shù)據(jù)說(shuō)話的東西都有意義。

 

總之，對(duì)于未來(lái)，我最大的感受是她是看得見(jiàn)的，同時(shí)一定要經(jīng)常去相信所謂的不可能。我最近經(jīng)常說(shuō)小時(shí)候特別討厭的一句話：不怕做不到，只怕想不到。那時(shí)候連飯都吃不飽了，還天天喊這個(gè)口號(hào)。但到了最近我對(duì)這句話真的是深有體會(huì)。你想在月球上居住，若已經(jīng)具備某些條件，還違反了物理原理么？如果沒(méi)有違反那就一定會(huì)做到，只是時(shí)間問(wèn)題。也許以前需要1000 年，但現(xiàn)在不需要了。全國(guó)各地總有一堆堆年輕人在咖啡館里談怎么把土豪打倒，怎么創(chuàng)出一個(gè)商業(yè)模式來(lái)把舊東西顛覆了。作為企業(yè)家的我們，現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)絕對(duì)寢食難安。作為投企業(yè)的投資人，不警惕肯定也不行。所以我們千萬(wàn)不要什么事情出現(xiàn)的時(shí)候就說(shuō)一句不可能。你首先要想他有沒(méi)有違反物理原理，化學(xué)原理。我曾問(wèn)過(guò)國(guó)內(nèi)某院士，量子計(jì)算機(jī)大概什么時(shí)候能夠出現(xiàn)，他說(shuō)現(xiàn)在還看不到。但一旦出現(xiàn)，用我們國(guó)內(nèi)現(xiàn)在計(jì)算速度最快的計(jì)算機(jī)來(lái)計(jì)算一個(gè)東西，如果用量子計(jì)算機(jī)來(lái)算，0.1 毫秒就可以完成了，這簡(jiǎn)直匪夷所思。當(dāng)計(jì)算速度可以到那個(gè)程度的時(shí)候，奇點(diǎn)臨近這些東西都可以放在大家面前看得見(jiàn)了。其他我也不多說(shuō)了，就跟大家分享幾句話做結(jié)尾吧。

 

人民日?qǐng)?bào)最近有一篇文章，寫(xiě)的很好，他說(shuō)剛剛走上社會(huì)的年輕人常常自嘲是“屌絲”，抱怨在這個(gè)“二代”橫行的世界里，別人有的是背景，而我有的只是背影。其實(shí)你的背影很硬。因?yàn)槟愕谋尘笆沁@個(gè)時(shí)代。這不是一個(gè)嫌貧愛(ài)富的時(shí)代，規(guī)則正在取代關(guān)系。這是一個(gè)普通人的黃金時(shí)代。就像凱文·凱利說(shuō)的，你也許完全沒(méi)有意識(shí)到，今日的前沿邊界有多么開(kāi)闊平坦。未來(lái)20 年最偉大的發(fā)明，現(xiàn)在還沒(méi)有出現(xiàn)，也許和現(xiàn)在還沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)。這是人類(lèi)開(kāi)闊進(jìn)取正好的時(shí)代，你沒(méi)有遲到。我覺(jué)得大家都沒(méi)有遲到。我就講到這里，謝謝大家！